2014年中级会计职称考试《财务管理》考试大纲(第2章).docx

　　第二章财务管理基础　　[基本要求]　　(一)掌握货币时间价值的计算　　(二)掌握插值法　　(三)掌握资本资产定价模型　　(四)熟悉证券资产组合的风险与收益　　(五)熟悉系统风险、非系统风险以及风险对策　　(六)熟悉风险收益率的类型　　(七)熟悉风险的衡量　　(八)了解成本性态　　第一节货币时间价值　　货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额，有终值和现值两种。终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。现值，是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额，通常记作P。财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值。　　一、复利的终值和现值　　复利终值指一定量的货币，按复利计算的若干期后的本利总和。复利现值是指未来某期的一定量的货币，按复利计算的现在的价值。　　二、年金终值和年金现值　　年金是指间隔期相等的系列等额收付款。年金包括普通年金(后付年金〉、预付年金(先付年金〉、递延年金、永续年金等形式。　　(一)年金终值　　1.普通年金终值。　　式中，　　称为“年金终值系数”。　　2.预付年金终值。　　或者：F=A×[(F/A，i，n+1)一1]　　3.递延年金终值。　　F=A×(F/A，i，n)　　式中，n表示的是A的个数。　　(二)年金现值　　1.普通年金现值。　　式中，　　称为“年金现值系数”，记作(P/A，i，n)　　2.预付年金现值。　　3.递延年金现值。　　方法一：P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)　　式中，m为递延期，n为连续收支期数。　　方法二：P=A×[(P/A，i，m+n)一(P/A，i，m)]　　方法三：P=A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n)　　4.永续年金的现值。　　P=A/i　　(三)年偿债基金的计算　　年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。　　式中，　　称为“偿债基金系数”，记作(A/F，i，n)。　　(四)年资本回收额的计算　　年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。　　式中，　　称为“资本回收系数”，记作(A/P，i，n)。　　三、利率的计算　　(一)插值法　　复利计息方式下，已知现值(或者终值)系数，则可以通过插值法计算对应的利率。　　式中，所求利率为i，i对应的现值(或者终值)系数为B，B1、B2为现值(或者终值)系数表中B相邻的系数，i1、i2为B1、B2对应的利率。　　(二)名义利率与实际利率　　1.一年多次计息时的名义利率与实际利率。　　名义利率与实际利率的换算关系如下：　　i=(1+r/m)m一1　　式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。　　2.通货膨胀情况下的名义利率与实际利率。　　名义利率与实际利率的换算关系如下：　　第二节风险与收益　　一、资产的收益与收益率　　(一)资产收益的计算　　资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。　　单期资产的收益率=利息(股息〉收益率十资本利得收益率　　(二)资产收益率的类型　　1.实际收益率。　　实际收益率表示巳经实现或者确定可以实现的资产收益率。　　2.预期收益率。　　预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。　　3.必要收益率。　　必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。必要收益率由两部分构成：(1)无风险收益率;(2)风险收益率。　　二、资产的风险及其衡量　　(一)风险衡量　　风险是指收益的不确定性。　　衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。　　(二)风险对策　　1.规避风险。　　当风险所造成的损失不能由该项目可能获得利润予以抵销时，避免风险是最可行的简单方法。　　2.减少风险。　　一是控制风险因素，减少风险的发生;二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。　　3.转移风险。　　企业以一定代价，采取某种方式，将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。　　4.接受风险。　　接受风险包括风险自担和风险自保两种。　　(三)风险偏好　　根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。　　三、证券资产组合的风险与收益　　(一)证券资产组合的预期收益率　　证券资产组合的预期收益率是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，其权数为各种资产在组合中的价值比例。　　(二)证券资产组合风险及其衡量　　1.证券资产组合的风险分散功能。　　两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：　　式中，σp表示证券资产组合的标准差;σ1，和σ2分别表示组合中两项资产的标准差;ω1和ω2分别表示组合中两项资产分别所占的