公允价值计量在美国的实践 足与启示 不.pdf

２０１１年第１０期　　　　　　　　　　　　　 　　山 东社 会 科 学　　　　　　　　　　　　　　　　　　 Ｎｏ．１０ 　总第１９４期　　　　　　　　　　　　 　　ＳＨＡＮＤＯＮＧＳＯＣＩＡＬＳＣＩＥＮＣＥＳ 　　　　　　　　　　　　 ＧｅｎｅｒａｌＮｏ．１９４ 公允价值计量在美国的实践、不足与启示 冯　怡 （中国人民银行济南分行，山东济南　２５００２１） ［摘要］　公允价值计量在美国的发展经历了一个曲折前进的过程。虽然它并非美国金融危机的根源， 但金融危机凸显了它的不足。公允价值计量具有“双刃剑”的作用，一方面它的确能够反映企业的价值与风 险，为投资者的决策提供有用的信息；另一方面，当市场高涨时它容易出现对金融资产价值的高估，而市场低 迷时又容易出现对金融资产价值的低估，造成顺周期效应，加剧金融形势的恶化。在经济全球化日益深入， 经济虚拟化、不确定性越来越强的背景下，我国的会计准则制定应该以原则为基础并辅之以必要的规则，使 二者匹配使用，最大限度地避免信息不对称可能带来的恶果。美国会计准则的制定更多地体现了美国经济 社会生活的特点———众多利益集团对会计准则制定施加压力所带来的经济后果，使得美国会计准则的修订 更多地体现为一个政治过程。对中国而言，在会计准则国际趋同的同时也应保持本国特色、符合本国国情。 ［关键词］　公允价值计量；规则导向；原则导向；会计准则 ［中图分类号］Ｆ２７６　［文献标识码］Ａ　［文章编号］１００３－４１４５［２０１１］１０－００９６－０４ 　　一、引言 用基础。在美国虚拟经济的迅猛发展过程中，越来越多的金 公允价值，是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自 融机构介入衍生工具应用，但历史成本模式无法反映这些工 愿进行资产交换或者债务清偿的金额。一般来说，在存在市 具价值的真实情况，这也使得 ＦＡＳＢ坚信“公允价值是金融 场价格的情况下，公允价值通常指的就是市价。公允价值会 工具最相关的计量属性，也是衍生工具唯一相关的计量属 计又称市值会计，是指以市场价值或未来现金流量的现值作 性”，甚至在２００７年，ＦＡＳＢ将扩大公允价值应用确定为金融 为资产和负债的主要计量属性的会计模式。在美国，公允价 工具会计的长期目标。 值计量的发展经历了一个曲折前进的过程。 但是，公允价值计量具有“双刃剑”的作用，一方面它的 ２０世纪３０年代的美国大危机过后，会计界大刀阔斧地 确能够反映企业的价值与风险，为投资者的决策提供有用的 改革了放任自流的会计实务，并在 １９３７年由美国会计程序 信息；另一方面，当市场高涨时它容易出现对金融资产价值 委员会（ＣＡＰ）发表第 １号会计研究公告，由此开始确定了一 的高估，而市场低迷时又容易出现对金融资产价值的低估， 套普遍公认的会计原则（ＧＡＡＰ），以引导会计实务界。１９３３ 造成顺周期效应，加剧金融形势的恶化。也正是因为公允价 年的《证券法》和１９３４年的《证券交易法》赋予证券交易委 值计量的这些负面效应，使得它在危机中饱受批评。不过， 员会（ＳＥＣ）确立报告和公开规定的权力，此后ＳＥＣ一直在会 客观地看“顺周期效应”应当是多种因素综合作用的结果，公 计实务中推行稳健政策，在会计计量中贯彻历史成本原则， 允价值会计并不是直接诱因。金融危机之后，无论是ＩＡＳＢ、 停止与公允价值相关的会计实务。在此后的三、四十年中， ＦＡＳＢ、ＳＥＣ还是ＩＭＦ，都表达了类似的意见。ＩＡＳＢ认为，在 ① 当前各种计量基础中，公允价值是最优的，因为它满足财务 金融工具计量主要使用基于成本的会计方法。 ２０世纪８０年代爆发的“储蓄和贷款危机”暴露了历史 报告信息有用性特征并且是唯一具有综合性和内在一致性 成本应用于金融工具计量的缺陷和不足，各方强烈要求采用 的计量基础（Ｂａｒｔｈ，２００６）。ＦＡＳＢ也多次强调，公允价值是金 公允价值会计对金