万福生科财务造假案例分析(兰州大学)...概要.ppt

* * * * * 兰州大学管理学院 * 动因分析：注册会计师难以独立 由于上市公司内部治理结构失效，上市公司审计的实际委托人是公司管理层，由管理层在审计交易的“契约中掌握着审计机构的聘用、续聘与审计费用标准等内容，破坏了审计中的平衡关系，审计机构明显处于被动地位。 * 兰州大学管理学院 * 动因分析：造假成本与收益不对称 财务欺诈的成本与收益不对称助长了财务欺诈。对于欺诈者而言，只要财务欺诈的预期成本大大低于预期收益，就有博弈的理由和冲动。如虚构经营业绩骗取上市、配股、增发资格所募集的资金，操纵利润导致市值增加 * 兰州大学管理学院 * 动因分析：机关算尽太聪明 万福生科的如意算盘： 通过虚增资产、虚增利润达到上市条件 通过上市圈钱和预期盈利来做实上市前的虚增资产，从而达到资产真实，抹平造假的痕迹 结果反算了卿卿性命 审计手段之一：行业分析 远高于同行的高增长：整个农业行业，实际上利润都较低薄；国内做米做糖的企业不少，但普遍利润都没万福生科高 报告期内，公司整体毛利率一直处于23%左右的水平，变动幅度不明显 同类企业财务数据比较，万福生科一枝独秀 建立在高存货低周转率下的高利润：万福生科的营业收入和高利润，是建立在存货高企和周转率较低的背景下 万福生科近三年存货金额分别为14252.99万元、19628.6万元和19013.24万元，存货周转率分别为1.71次、1.46次和1.56次，而农林牧渔行业近三年平均存货周转速度为3.44次、3.45次和3.68次。对此，公司给出的解释是，在国内稻米价格整体温和上涨的背景下，大仓储能力有利于公司控制生产成本，并充分分享终端产品价格上涨带来的超额收益 审计手段之二：企业财务指标分析 招股说明书显示，截至2010年12月31日，万福生科持有两笔早籼稻期货合约，占用保证金900万元，浮亏113万元，此合约2011年3月31日已平仓，并于2011年4月1日注销了期货账户，造成亏损217万元　　前后矛盾的说辞，说明公司对其最重要的原材料的价格走势判断并不专业。 审计手段之二：企业财务指标分析 2012年半年报显示预付账款余额达1亿多元。作为一家粮食精加工企业，万福生科采购的生产原材料是稻谷。通常来讲，这类企业与农户进行结算时采取现结方式，而财报中出现大额预付账款，显得不符合常理 审计手段之三：预付账款询证 2012年上半年，万福生科在建工程科目的账面余额从8675万元增加至1.80亿元，这个过于巨大的数字，与万福生科往年的经营活动规模相比，愈发令人不解 审计手段之四：在建工程实地盘点 在万福生科的客户中，有很多是中小型民营企业和个体工商户，但是对他们的销售收入有些却是上千万，甚至几千万。这我们可以根据重要性水平，通过实地走访的形式，可以对客户收入的真实性作出判断 审计手段之五：客户的核查 万福生科的造假，都是通过真金白银的，现金流的发生额都是正确的，如果是通过设立关联公司，通过关联公司账户交易，一般的勾对就完全失去了意义。考虑到万福生科伪造银行凭证，勾对单据还是有重大意义的 比如，选择一个银行的连续2个月的对账单，与账上核对，注意观察银行凭证的真伪，如果发现银行单据异常，可以要求登陆企业银行账户网上银行，查看电子回单，如果电子回单和纸质的凭证内容不一致，那么就存在问题。另外一个方法是，从银行账户网上银行抽查一定数量的电子回单，与凭证后附银行单据核对   审计手段之六：现金流的核查 压力因素： 加强政府信用，减少行政干预 机会因素 健全企业内部财务管控 完善公司法人治理结构 建立财务欺诈的赔偿机制 完善会计审计制度 加强监管和惩处力度 完善IPO发行制度 借口因素 加强诚信和道德教育，改善扭曲的价值观   解决之道: 制度优化综述 IPO制度优化 中国证券监督管理委员会于二O一三年六月六日发布《 中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）》: 一、推进新股市场化发行机制 二、强化发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务 三、进一步提高新股定价的市场化程度 四、改革新股配售方式 五、加大监管执法力度，切实维护“三公”原则  进一步提前招股说明书预先披露时点，加强社会监督。发行人招股说明书申报稿正式受理后，即在中国证监会网站披露 IPO制度优化之一 发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁