个人理财的渠道--激进型.docx

激进型 （1）流动性强 股票 股票是股份公司为筹集资金而发行的所有权凭证，持有它可以取得股息和分红，也可以在二级市场转让赚取差额收益。 收益：持有股票可以获得一定的股息红利，但是国内稳定分红的上市公司很少，大部分投资者会选择在二级市场交易变现。股市波动受各种因素影响，难以预测，股票的收益也有极大的不确定性。 风险：股票具有较高风险，投资需谨慎。主要的风险包括：市场不理性波动、上市公司经营困难、经济政策调整等。 费用：股票交易佣金分三部分：印花税、过户费、.证券监管费。佣金最高为成交金额的3‰，最低5元起，单笔交易佣金不满5元按5元收取。 门槛：股票投资门槛低，交易最低只需一手（100股）。 购买方式：先到证券公司营业部开户，然后通过交易委托系统下单。 金融衍生品 金融衍生产品是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约。目前国内适合个人投资的衍生品包括：商品期货、股指期货、上证50ETF期权等。 收益：合约交易的双方盈亏负相关，净损益为零。投资收益与个人的预判方向有关，具有较大不确定性。 风险：金融衍生品具有高风险性，交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。另外，衍生产品的交易采用保证金制度，具有高杠杆性。 费用：期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用，不同品种手续费不一样。 门槛：股指期货门槛50万，商品期货没有门槛，购买一手合约品种即可。上证50ETF期权入门门槛为50万，并需拥有6个月融资融券操作经验。 购买方式：投资者可先到期货公司开户，再通过委托交易系统下单买卖。 （2）流动性弱 信用债 信用债是指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券，具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、资产支持证券、次级债等品种。 信用债的投资回报包括利息收入和资本利得两方面，其中利息收入在买入的时候是确定的，资本利得是由信用风险释放或者市场利率下行造成的差额收益。如果合理操作，在市场利率下行的特定周期内，投资信用债可以实现10%甚至20%以上的年收益率，但在绝大多数市场利率走平的时间里，收益率并不高。 超额收益：很多时候市场会放大企业债的信用风险，当信用风险释放后，债券的年化收益率会从高位下滑，投资者赚取到利差收益；市场利率下行，投资债券可以获得资本利得；骑乘收益，即利用收益率曲线在部分久期快速下降的特点，买入久期即将退化的债券品种，等待其收益率出现快速下滑时卖出，来赚取价差收益。 风险：信用风险，可能出现违约；利率风险，市场利率上行造成债券价格下跌；流动性风险，流动性差的债券需要较大差价才能成交。 费用：证券公司佣金。 购买方式：个人投资者可以先到证券公司开户，再通过证券公司的委托交易系统购买交易所市场的债券。 可转债 可转债是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券，具备债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息的固定收益，也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值的收益。 债券收益率指投资者持有可转债到期，发行人按照募集说明书中约定的到期赎回价赎回可转债，投资者获得的投资回报率。它是衡量可转债防御性的重要指标，收益率越接近同年限的纯债，则下跌空间越小。 转股溢价率是指投资者将可转债转换成股票后，其成本相比股票的市场价格高估的幅度。转股溢价率越小，说明进攻性越好。 收益：持有可转债，可以一边获得利息，一边等待正股暴涨的机会，如果遇到了，就能获得超额收益；有一部分可转债，转股溢价很低，可以选择通过该转债来代替正股投资，在增强安全性的前提下获得股价增长的利润。通常而言，可转债的利率远低于纯债利率。 风险：可转债具有债券属性，风险远低于股票。 费用：证券公司佣金 门槛：1000元起即可交易。 购买方式：通过证券公司的账户。 封闭式基金 封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时限定了基金单位的发行总额，在筹足总额后，基金即宣告成立并进行封闭，并在一定时期内不再接受投资者新的投资（申购），但也不允许投资者撤资（赎回）。 由于封闭式基金普遍存在高折价现象（交易价格远低于基金净资产值），造成了封闭式基金巨大的投资价值。封闭式基金的封闭期结束后，通常转换成开放式基金，随着封闭式基金到期时间的临近，其折价率会不断缩小。在停牌前买入封闭式基金有一定的套利机会。 收益：从2005年到2013年的历史业绩看，封闭式基金牛市不弱于大盘，熊市和平衡市战胜大盘，是很好的低风险高收益的投资品种。 风险：封闭式基金不能吸引更多资金申购，基金经理可能缺少动力，存在道德风险；封闭式基金只能通过二级市场变现，存在流动性风险；对那些到期时间还很长的大盘封闭式基金来说，可能面临进一步的折价风险。 费用：封闭式基金的手续费低于股票，佣金标准一般不超过千分之三。 购买