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交易所债券投资 陈志明 Tel: 010 Email: chenzhimingbj@ MSN:zhm.chen@ 一、债券市场的构成 二、交易所债券市场的品种分类 三、交易所债券投资的基本方法 四、不同投资者的投资组合 五、几点投资建议和心得 一、债券市场的构成 1.1 债券交易的主要场所 债券交易主要场所 银行间： 交易所： 依托于外汇交易中 交易所市场是通过 心为前台交易平台 交易所撮合系统和 ，国债登记公司为 固定收益平台进行 后台结算平台，由 前台交易，由中证 银行、保险公司、 登进行后台清算， 证券公司、信托公 各类交易所市场参 司等金融机构参与 与主体均可参与的 的场外市场。 零售市场。 4 1.2 交易所市场的主要参与者构成 保险公司 证券公司 上市商业银行 交易所 基金 信托投资公司 财务公司 散户 投资公司 与股票交易场所一样，债券的 交易也可以在上海交易所和深 圳交易所完成，由于交易所参 与者类型较多，价格波动也较 为明显。 5 1.3 交易所市场的几种主要交易场所 撮合竞价系统 固定收益平台系统（上交所独有） 大宗交易平台系统（综合协议平台） 6 1.4 交易所市场的结算交收方式 7 二、交易所市场的品种分类 2.1 交易所市场的利率品种 国债：主要特点，流动性和安全性均好，且利息免税 编码规则：上海 07年以前01+年份+期数（如21 国债12——010112） 07年以后019+年份+期数（如11国债10——019110）