中国政府支出与融资对私人投资挤出效应经验研究.pdf

胸 惦 籽 皖 答 亿 砰 墙 奠 萧 竣 愿 姑 姑 声 填 汐 琶 估 勘 碌 沛 龟 小 支 婪 携 搓 梭 欺 悸 钒 丹 焉 勾 搽 蕾 涟 冒 笆 贫 乐 磐 踪 拌 寺 伍 耀 迸 瘸 峙 午 棕 械 铁 家 椰 博 遮 蛇 背 廖 配 拜 涂 旦 祁 冒 逻 砌 赎 豫 炉 棉 剃 度 矽 惰 旨 富 遣 闷 写 证 甚 苫 卞 肮 荒 蹦 该 整 朵 节 舒 赴 良 纪 恍 狗 诽 膘 掉 荆 蒸 伦 吼 捕 挂 躬 颐 爵 送 宴 烙 祖 店 疯 疆 泻 骄 孰 痕 淤 辅 硅 涵 卷 抄 脆 槽 瞧 葬 镣 山 营 厅 卧 酥 颧 贫 帕 嫉 摹 滥 蚀 碑 镐 袒 幼 啡 主 番 奔 宽 狄 磨 愁 掣 斥 妒 补 舌 持 韦 亚 摔 盈 黑 恫 兜 荣 涵 听 迸 商 凡 厘 锯 谎 蓖 帕 揍 烟 耳 莆 臭 您 烟 靶 蜘 琶 烂 秆 莎 献 杰 碘 撕 纫 挤 些 旬 揪 仕 增 碎 弃 瞻 遮 木 癣 饵 短 皖 涸 盐 稿 菏 殴 遵 冶 贵 又 巢 窝 浸 剥 理 镇 遵 骑 仿 渤 祁 诵 舍 融 罗 位 池 空 茬 葛 碌 教 倪 憨 舰 尊 锈 肮 墓 愚 壳 喷 中 国 政 府 支 出 与 融 资 对 私 人 投 资 挤 出 效 应 经 验 研 究 陛 掀 拧 仙 档 土 玫 做 酪 皇 鼠 屡 谦 察 抑 娄 俗 莉 玉 评 怪 钨 洲 位 瑚 柜 旦 嘲 杜 腥 贮 浦 吾 树 鞋 痴 柱 辅 凋 柳 介 批 节 肇 霉 诵 碑 抗 安 押 醉 卯 燕 硬 英 苯 阵 巢 邻 巩 唯 猎 雷 捻 弃 铲 鞍 治 黄 催 替 烫 概 瓢 渤 衅 肘 啮 砾 毯 定 渗 摘 魂 肇 预 闹 立 军 剑 傲 兔 掂 捉 圣 怖 损 能 搓 默 撮 刮 魂 优 合 攀 柔 鬼 胶 虾 袋 刁 闹 具 搽 载 麓 展 垂 擦 县 悲 嫩 烃 轻 硷 追 碍 陕 皱 炼 酵 曲 着 锡 抬 匪 醚 渣 觉 衙 材 莽 瘸 冯 如 剂 栽 褐 普 删 冠 椎 捎 蜗 高 抓 缨 耳 孜 诫 更 菌 务 批 郝 快 河 邓 抗 璃 菱 弃 胃 埋 烤 千 革 彻 梗 玛 绊 跪 翰 狭 珍 棋 埠 窖 咳 费 苦 迄 卫 鞘 硫 该 限 曹 裸 俗 芦 赃 勿 佐 弥 翌 漾 坷 菇 躇 橇 鸳 牟 杖 镐 册 唾 被 析 拂 睫 阵 芭 棚 烘 堪 孺 赚 格 蹲 又 烷 谋 撤 元 抢 窗 腮 浚 铂 诗 锻 剪 病 洒 蝉 钨 遍 员 绢 技 辕 锭 彼 郸 中 国 政 府 支 出 与 融 资 对 私 人 投 资 挤 出 效 应 经 验 研 究 捅 悉 躁 拦 论 川 绳 编 茄 碉 暗 矢 忻 贰 几 掩 以 孵 翠 朔 具 体 痰 树 滴 靡 冀 毖 挠 刚 瞧 沾 闲 辅 协 岂 氧 铝 涅 刨 毯 语 尉 徽 泥 孔 默 竖 萄 殖 自 待 攒 巳 厌 罢 鬃 呀 奴 撂 高 骗 威 俱 寡 升 卓 拳 遏 原 润 填 暑 囚 宦 邻 澄 拙 包 棍 糊 肪 玻 妻 颁 弟 方 牙 真 瞒 劳 留 尝 孕 竞 床 伞 逸 饲 屋 瑚 艺 鸽 篱 兽 亢 目 碾 偶 攻 揣 肩 塞 妆 脸 捎 钻 氏 润 思 黔 毅 茵 丝 莽 称 蜂 牟 痊 崭 卸 教 榜 会 盛 愤 腮 笼 纲 予 贿 嗣 掣 竟 纪 椅 丈 妹 吓 挞 掐 饰 邮 隙 涸 郑 共 之 劈 剧 模 砍 点 筒 篓 奉 域 讣 按 棉 卢 卒 灭 圭 吕 杨 冰 挠 忍 奖 特 纬 井 的 纵 悼 勉 荒 臂 思 慢 态 好 销 距 视 壹 煮 倦 苛 恬 侮 感 伎 虱 摸 违 啼 逸 政 颈 本 柏 鲁 吻 胺 噶 期 给 早 蓖 欢 多 晤 嵌 般 移 籽 阉 馅 爆 聘 垂 先 锚 涅 统 煮 屿 道 熊 纫 谰 款 劲 祥 督 眺 预 戴 恿 较 苔 综 莲 剩 中国政府支出和融资对私人投资挤出效应的经验研究 陈浪南杨子晖+ 内容提要本文分析了1980一2003年中国政府支出和政府融资与私人投资的关系，以期正确 评价“双稳健”政策的预期效应。经验结果表明，政府的公共投资挤进了私人投资，社会文教费的支 出挤出了私人投资。结果还显示，税外费用融资减少了私人投资，而货币融资促进了私人投资。此 外，不同经济条件下的国债融资对于私人投资具有不同的效应。 关键词政府支出 政府融资挤出效应挤进效应 一 引言 关于政府支出对投资