全聚德与西安饮食的财务绩效、财务政策和财务战略分析.docx

全聚德与西安饮食的财务绩效、财务政策和财务战略分析目录第一章行业现状和发展趋势3第一节我国餐饮行业发展现状（2014）3第二节餐饮行业发展趋势4第二章全聚德和西安饮食概况5第一节全聚德的基本情况5第二节西安饮食的基本情况6第三节全聚德与西安饮食2009-2013年主要财务数据6第四节全聚德与西安饮食2009-2013年股价走势图8第三章全聚德和西安饮食财务指标体系分析8第一节盈利能力分析8第二节资产使用效率分析11第三节资产流动性分析14第四节负债和偿债能力分析17第五节现金创造能力分析21第四章全聚德和西安饮食的财务指标的“三维”分析25第一节资产负债表的三维分析25第二节损益表的三维分析27第三节现金流量表的三维分析30第四节综合分析31第五章全聚德与西安饮食收益、风险、成长和价值创造的分解分析32第一节 ROE和自我可持续增长率g及其影响因素分解分析32第二节获现率及其影响因素分解分析37第三节风险的影响因素分解分析39第四节 EVA的影响因素分解分析43第六章全聚德和西安饮食的财务政策评析46第七章财务战略矩阵分析48第八章总体评价、结论和建议50附件：两家公司2009-2013年的财务报表52摘要餐饮业作为我国第三产业中的一个传统服务性行业，始终保持着旺盛的增长势头，取得了突飞猛进的发展，展现出繁荣兴旺的新局面。与此同时，我国餐饮业发展的质量和内涵也发生了重大变化。自2010年1月起，统计局调整了统计口径，由统计住宿和餐饮业零售额调整为统计餐饮收入。近年来，我国餐饮业在良好的经济环境下，保持着平稳快速增长的态势，餐饮消费持续成为消费品市场的一大亮点。全聚德集团和西安饮食股份有限公司都是中国餐饮业的翘楚。本文从财务分析的角度对这两家企业2009-2013年的财务报表进行分析。对财务指标、比率进行计算对比，对三大报表的结构、发展趋势进行汇总，对影响主要财务指标的因素进行分解，并搭建战略性财务分析的框架。从多重角度进行分析比较，按照企业财务绩效的评价标准即创造利润、创造现金、创造价值、控制风险、成长几个维度来对比全聚德集团和西安饮食公司在各个方面的异同。本文认为，两家公司在2009-2013年的5年间的发展趋势基本符合中国餐饮业的发展，也就是先发展，2011年达到发展的高峰期，而后的3年有所回落。但是在总体趋势趋同的情况下，全聚德集团在财务数据表现、资产使用效率、负债管理、创现能力等方面都要优于西安饮食。作为中国餐饮业代表性的企业，两家公司在今后的发展中都面临着来自落后的经营模式、参差不齐的整体素质、低水平的产业化以及行业标准缺失等四方面因素的制约，仍然需要把握发展机遇,继续改善自身弱势。本文同时建议，全聚德集团要保持现有优势，也要加强存货管理，提高预收项目，强化OPM战略，保持良好的资产结构，并且维持稳定增长的态势,同时关注内部管理，提升单店效率,减少成本费用。针对西安饮食公司而言，需加强现金管理能力，提高创现能力，以维护偿债能力。发行新权益筹集资金，一方面尽量提高自我可持续增长能力，另外一方面降低公司对外部资金的需求。寻找合适领域进行投资，在适当的时候考虑业务转型。希望本文的论述能予以全聚德集团和西安饮食公司未来的发展带来启发和印证。本文主要分为三大模块八大部分。第一模块（第一章、第二章）主要为案例报告背景，包括餐饮行业现状及发展趋势、全聚德集团和西安饮食股份有限公司发展历程、近年财务数据等公司概况。第二模块（第三章～第五章）主要为全聚德和西安饮食的财务指标体系、三表三维分析、主要财务指标因素的分解分析。第三模块（第六章～第八章）为针对上述分析结果给出的财务政策及战略矩阵对比，并就此进行的总体的评价、结论和建议。关键词：全聚德、西安饮食、财务分析、财务报表第一章行业现状和发展趋势第一节我国餐饮行业发展现状（2014）中国餐饮业从1991年开始连续21年保持高速增长，平均增速达到20%以上。2010年全国餐饮收入额达到了17636亿元，同比增长18%。2011年中国餐饮业收入达到20635亿元，同比增长16.9%。2012年全国餐饮收入实现23448亿元，增长13.6%。可见，我国餐饮业增速逐渐放缓。在经济形势最为复杂的2010年，餐饮业尽管实际增长速度不如2009年，但在通货膨胀压力下，却止住了2009年第二季度出现的实际增长放缓趋势，依然是国内消费和国民经济增长的稳定因素之一。2012年以来，餐饮行业面临的竞争压力加大。一方面中国经济过去30多年的快速增长使数量庞大的中产阶级迅速崛起并逐步成为消费的主力，人们在解决了温饱的基础上，更加注重生活质量的提高，更为“挑剔”的消费者对餐饮商户有了更高要求。另一方面，2012年来中国经济增速放缓，加上人力和原材料成本增加，很多餐饮商户的盈利压力加大，部分地区甚至出现了餐饮商