内部收益率计算方法.doc

刘 云 摘要：本文究现行《管理会计》、《财务管理》、《项目投资管理》中的资金时间价值净现值基础上的内含报酬率计算公式：一般公式和特殊公式的数学原理和命名变更、推导过程省略等问题，提出了该公式的原貌，描述了该公式的真正数学意义上的线性学名。相关教科书应将该知识点的来龙去脉作为附录内容加以补充，并予加以注引，以示该知识点的完整和对国人知识产权的尊重。 关键词：内含报酬率 一般公式 特殊公式 解析公式 Irr calculation formula of the correct name Chongqing university of science and technology research and development center of accounting Liu yun Zhejiang east vocational technical college WangXinPing Abstract: This paper investigates the current administration, accounting, financial management, project investment management of capital time-value based on net present value of the formula for calculating the irr: the general formula and special formula of mathematical principle and named alteration, derivation omit etc., and puts forward the original formula, describes the true meaning of mathematical formula of linear name. This knowledge should be related textbooks context as appendix content, and give them to the knowledge, note the integrity of the intellectual property rights and the respect. Keywords: Irr general formula special formula analytical formula 一、内含报酬率计算公式讨论背景 IRR，是Internal Rate of Return的缩写，相关书籍中，有的翻译为“内部报酬率”，有的翻译为“内含报酬率”，还有的译为“内部收益率”（以下称“内含报酬率”用IRR表示）。它是评价长期投资报酬情况的重要财务指标。计算内含报酬率是长期投资决策分析中重要方法之一，它优于其他投资分析的主要原因在于：计算中考虑到资金的投入和报酬、投资回收的时间价值。其理论介绍多见于《管理会计》、《财务管理》、《项目投资可行性研究》、《投资决策》等教科书，其计算方法多囿于插值法（内插值法、外插值法）、几何法（平面几何相似三角形线段比）。关于内含报酬率的解法问题，一些会计刊物成绩展开纷纷扬扬、连篇累牍的讨论。以下笔者将多年来相关课题研究的成果——内含报酬率新的解法理论介绍于后。以使这一知识点更加科学，使相关教科书更加完整。 翻开财政部会计资格评价中心编，全国会计专业技术资格考试辅导用书——中级会计资格《财务管理》可知，现行的会计师资格考试已不再有《管理会计》课目考试了，取而代之的是《财务管理》。通过两本书两个教科书课程比较可知，现存的《财务管理》较《管理会计》只是在概论、证券投资（管理会计曰短期投资）和财务杠杆运用之细微处不同外，其余内容基本相同。其中对IRR的计算公式称其名“特殊方法”、“一般计算方法”（详见中国财政经济出版社出版2004年11月第1版《财务管理》第242至245页），全国会计专业技术资格考试辅导教材——中级会计资格《财务管理》2007年版本，新版亦如是；所有书没有就此问题只列公式的结果而无推导过程，没有向读者、考生交代清楚。笔者觉得有必要予以把推导过程和其真正学名交代给读者；否则有失其科学性、完整性。因为该课题讨论曾源于《财务与会计》杂志，但本文所推导的结果并未在贵刊刊发。旧话重提，也是对我国数十万会计师职称考试的考生负责，对《管理会计》、《财务管理》学科负责。 1996年《财务与会计》开展了一次颇具民主学术氛围的IRR计算方法讨论，于当年第2期刊载了周其亚同志的《内含报酬率新解法——几何法》，主要