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现代公司治理结构面临困境
现代公司治理结构面临困境
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【内容摘要]国有产权不可分割性的特质决定 了国有经济委托人不拥有合法的个人产权 ，不是具 i
体的人格化的个体 ，难以对其机会主义行为实施惩罚机制 ，所以，国有产权委托人缺乏努力设计 i
和改进公司治理结构等克服委托一代理问题的制度安排的内在激励 ，也就很难建立起现代公司治 i
理结构。公司治理结构现代化是个体化、人格化清晰产权的结果，而重构个体化、人格化清晰产 j
； 权又与国有产权不可分割的特质不相容，因此，国有产权存在着建立现代公司治理结构的困境。 ；
[ i
Abstract]Theindivisiblenatureofstate—ownedpropertyrightsdeterminesthattheprincipalsofstate—owned i
economyhavenolegalindividualpropertyrights，theyarenotpersonalizedlegalpersons，anditishardto~stab- i
lishamechanismotpunishtheiropportunisticbehavior．Therefore，吐他princlpahhave∞ incentivesotde囊i 倪 i
improveinstitutionalarrangements，nicludingcorporategovernance，whichCna contributetoovercoming— i
一 agentproblems；hence，thefoundationofmoderncorporategovernanceloseshtebasement．Modem coqxam e j
； ogvernancederivesfrom clearpersonalizedandnidividualpropertyrights，whichareincompatibletothech脚∞c眩 i
： ofsatte—ownde propertyrihgts．Basedonhteanalysisabove，wecanInKkeaocnclusionthatitisapl~httoes- i
； tablishmoderncorporategovernanceundersatte—ownde propertyrihgts． ；
； ；
【关键词]国有产权 (state—owndepropertyrihgts)；现代公司治理结构 (moderncorporate霉ov )；
委托一代理关系 (principal—agentrelation)
； ；
； 【中图分类号]F270 [文献标识码]A 【文章编号]1000—8306 (2003)06—0071—04
；
． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ． ．
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