东湖高新财务分析幻灯片.ppt

东湖高新财务分析报告 content 一、公司法定中、英文名称： 武汉东湖高新集团股份有限公司 WUHAN EAST LAKE HIGH TECHNOLOGY GROUP CO., LTD. 二、公司法定代表人：罗廷元 三、公司注册地址：武汉市洪山区华光大道1号东湖高新大楼 四、公司股票上市地：上海证券交易所 五、股票简称：东湖高新 股票代码：600133 六、企业法人营业执照注册号：4201001170282 七、公司税务登记号码 ：420101300010462 八、公司聘请的境内会计师事务所名称所： 武汉众环会计师事务所有限责任公司 截至 2009 年 8 月 5 日 公司股东总数为 ： 45,587 户 公司与实际控制人之间的产权和控制关系方框图 水平分析 　　 分析2006-2009年东湖高新的财务报告，对财务报表间相同项目的变化进行比较。 　　 流动资产 非流动资产 资产总计 流动负债 非流动负债 负债合计 股东权益合计 负债及股东权益总计 垂直分析 垂直分析又称结构百分比分析，是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析。 资产负债表中的资产总额或权益总额常被定为100%； 利润表中销售收入常被定为100%； 现金流量表中的现金流入量总额常被定为100%. 资产类项目各年比重 财务比率分析 一、盈利能力分析 二、资产管理效率分析 （一）经营性营运资本管理效率 应收账款周转率 存货周转率 应付账款周转率 （二）长期资产管理效率 固定资产周转率 无形资产周转率 注：资产类选用的是两期的平均数 应收账款 主营业务成本 营业费用比例 总资产周转率 三、偿债能力分析 　　 四、成长能力分析 五、现金流量比率分析 六、财务结构分析 价值评估 财务状况 我们的结论 1.每股收益 0.1195元，在行业中并不处于较高水平，与竞争对手（每股收益基本较高于它)相比差距过大． 2.结构调整促进毛利率提高。公司按照逐渐减少、消灭低价位产品的生产和销售，逐渐开拓附属交易、工业产业的公司战略． 3.利润增长主要源于企业规模的扩张，相关非地产业务展开，但多元化发展战略并不完全成功，但公司已逐渐意识到这一问题，2008年较2006、07年有较大改善． 4.企业很擅长利用负债筹资，对股权资本的依赖性较小，这点值得借鉴和赞扬。 5.附属交易产业是企业新的利润增长点 ，在报告期内该项目运营一个月，实现销售203.15万元 ，应予以关注。 6.治理结构已现好转端倪。近三年来，公司对股东的回报一向吝啬。希望公司今后多关注对股东的，特别是流通股东的回报。 综合结论：公司股价仍有上升空间，但不会过大，且应对其附属产业多加关注． 负债及股东权益合计呈逐年增加趋势，09年较06年增加了1318917302.65，增长了1.052倍 1。企业固定资产07年突然减少，流动资产近几年逐年减少，且流动资产中以应收账款和存货占主要比重。 2。固定资产才是企业创造价值的源泉，企业这几年加大对基础设施的投放，而控制流动资金的使用是正确的决策。 负债项目各年比重 1。企业长期负债比率较大，短期负债中短期借款和应付账款所占比重大。 2。该企业注重负债筹资渠道，更好的利用了财务杠杆效应，值得称赞。 负债与权益占资产各年比重 1。企业越来越减少依赖权益筹资渠道，有效的利用了负债渠资的利处。 2。企业的生产规模在逐年扩大，而全部的资本都来自于内部筹资及股权筹资，可见，资本市场的筹资作用在我国发挥的可谓淋漓尽致。 主营业务成本占主营业务收入各年比重 企业成本基本稳定，成本控制工作落到了实处． 2.资产管理效率分析 1.盈利能力分析 4.增长能力分析 5.现金流量比率分析 3.偿债能力分析 6.市场价值比率 Financial Rate analysis 以资产或股权为基础的收益率指标 净资产收益率（股权收益率） 总资产收益率 以销售为基础的盈利指标 销售毛利率 销售利润率 经营利润率 注：1。资产类按年末数计算； 2。总资产收益率按杜邦财务分析体系中的计算方法计算。 为配合杜邦财务分析体系中的分解，销售利润率中的利润取“净利润”； 1。净资产收益率与总资产收益率平稳，企业经营业绩平稳。 2。经营毛利率、资产利润率也逐年升高，且由此二项指标可见，房地产类行业的利润率较高。 企业应收账款周转由快转慢，这主要是由于08年经济危机导致房地产业不景气造成的。 存货周转天数逐年上升，存货的管理出现一定问