中青旅偿债能力分析幻灯片.ppt

* * * * * * 中青旅偿债能力分析 CONTENTS 01 短期偿债能力分析 02 长期偿债能力分析 03 资产结构 营运资金 流动比率、速动比率以及现金比率 应收账款和存货 资产负债率 产权比率 利息保障倍数 第1章 短期偿债能力分析 指标 2013 2014 2015 营运资金（万元） -26765.88 42687.78 15978.96 流动比率(%) 0.93 1.14 1.05 速动比率(%) 0.73 0.91 0.89 现金比率(%) 18.28 25.86 23.84 应收账款 112146.6 126272.09 136748.89 应收账款周转率(次) 9.11 8.9 8.04 存货 75877.86 69621.94 53254.86 存货周转率（%） 8.96 11.67 13.57 营运资金 报告日期 2013 2014 增长率 2015 增长率 流动资产合计 359299.34 352628 -1.86% 367052.19 4.09% 流动负债合计 386065.22 309940.22 -19.72% 351073.23 13.27% 流动比率 企业的变现能力有所提高，但一直低于行业平均值，说明公司短期偿债能力较低 速动比率 公司的存货较少 短期偿债能力有所提高 现金比率 说明公司直接偿付流动负债的问题不大 应收账款和存货 应收账款和存货 中青旅可能采取赊销的方式提高销售的速度，未来应注意出现坏账的风险。 应收账款与存货 企业的收账速度下降，账龄拉长，资产的流动性下降，影响企业的短期偿债能力 应收账款与存货 存货周转速度加快，运营效率有提高的趋势 指标变动 指标 2013 2014 变动比率 2015 变动比率 应收票据 12511.38 11315.09 -9.56% 12241.98 8.19% 应收账款 112146.6 126272.09 12.60% 136748.89 8.30% 预付账款 42617.55 29415.42 -30.98% 43196.1 46.85% 短期借款 90676.9 33000 -63.61% 64224.25 94.62% 应付票据 58130 56859 -2.19% 40300 -29.12% 应付账款 72855.01 89513.29 22.86% 93035.08 3.93% 预收账款 83261.54 73446.99 -11.79% 81546.66 11.03% 应交税费 13998.93 10771.31 -23.06% 10954.82 1.70% 流动资产合计 359299.34 352628 -1.86% 367052.19 4.09% 第2章 长期偿债能力分析 指标 2013 2014 2015 资产负债率(%) 50.99 36.57 37.2 产权比率(%) 103.12 57.64 58.58 资产负债率 表明中青旅长期偿债能力在增强，财务风险相对下降 产权比率 长期偿债能力在增强 利息保障倍数 表明偿债能力很强，但是指标过大，企业没有充分利用财务的杠杆效应充分利用负债抵税 指标变动 指标 2013 2014 变动比率 2015 变动比率 固定资产 237634.76 211405.09 -11.04% 258838.16 22.44% 在建工程 10446.82 27042.42 158.86% 42644.35 57.69% 工程物资 3050.7 4102.76 34.49% 3548.21 -13.52% 长期借款 31427.27 14702.12 -53.22% 394.93 -97.31% 第3章 资产结构 平稳型资产结构 THANKS * * * * * * * * * * * * * * * *