人民币-香港集思会.PPT

* * * * * 第四部份展望 * 展望(1) 人民币离岸中心的 未来发展 扩大使用人民币 离岸人民币的调控及建设 人民币投资产品发展 * 展望(2) （一）扩大使用人民币 特别提款权（SDR） 货币互换 贸易 人民币海外投资 海外消费 援助其他国家 * 展望(3) （二）离岸人民币的调控及建设 香港的角色 其他离岸中心 香港金融基建 * 展望(4) （三）人民币投资产品 发展 存款 人民币信贷 债券 RQFII?基金 RFDI?基金 NDF/DF?对冲 衍生工具 * 谢谢 香港集思会 齐思考 创未来 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 专题讲座香港人民币离岸中心从过去到将来2011年12月9日 主办机构：香港集思会 支持机构：香港贸易发展局 9/12/2011 * 香港人民币离岸中心从过去到将来 香港集思会顾问 黄启民 第一部份人民币离岸发展的回顾 * 发展里程碑 1993 对人民币 出入境实行限额管理 2003 人行为办理个人人民币业务的香港银行提供清算安排 2007 香港成为跨境贸易人民币结算的唯一境外试点 2009 2010 首笔人 债在港 发行 金管局提出优化人民币跨境结算机制的措施 * 2008 与韩国签署本币互换协议 必威体育精装版发展 2011年1月 人行发布境外直接投资（ODI）试点管理办法 4月 首只以人民币计价的证券产品「汇贤产业信托」在港上市 10月 人行及商务部落实人民币直接投资（FDI）的细则 副总理李克强提出11项支持香港金融发展的措施 * 8月 人民币离岸中心的发展 * 境外流通 个人人民币业务 人民币债券 人民币跨境贸易结算 零售 融资 贸易结算 财富管理 投资 对人民币出入境实行限额管理 金管局优化跨境结算机制措施；内地债券市场准入 人民币IPO；人民币FDI； 人民币ODI 市场概况(1) 2010年上半年：0.7% 2010年下半年：4% 2011年上半年：9% 本港人民币结算业务 84%经香港的银行办理， 结算交易突破1.3万亿元人民 币（2011年首9个月） * 市场概况(2) * 854 6,185 (2011/10) 数据源：金管局 数据源：金管局 市场概况(3) * 数据源：Bloomberg 数据源：金管局及人民银行 市场概况(4) * 数据源：Bloomberg 数据源：Bloomberg 双边本币互换协议(1) 2008年12月至今：与12个国家/地区签署；规模超过1.2万亿元人民币 2010年3月：与白俄罗斯签署《中白双边本币结算协议》，首次将双边本币结算从接壤国家扩大到非接壤国家 2010年12月：金管局启动货币互换安排，提供200亿元人民币的常设资金池，为跨境贸易结算和支付提供资金 * 双边本币互换协议(2) * 香港 4,000亿 (2,000亿) 新西兰 250亿 马来西亚 800亿 印度尼西亚 1,000亿 韩国 3,600亿 (1,800亿) 新加坡 1,500亿 蒙古 50亿 哈萨克 70亿 乌兹别克 7亿 白俄罗斯 200亿 冰岛 35亿 阿根延 700亿 观察：总体发展方向 * 第二部份人民币资本账户开放 * 过往发展 1994年1月：人民币实行单一浮动汇率制 1996年12月：实现经常账可兑换 2005年7月：放弃与美元挂钩，引入参考一篮子货币的浮动汇率制 2011年3月：国家《十二?五规划》第48章中提出「逐步实现人民币资本项目可兑换」 * 人民币资本账开放程度(1) 人民币资本账 的开放程度 8个可兑换的项目 11个有较少限制的项目 18个有较多限制的项目 6个严格限制的项目 * 人民币资本账开放程度(2) 开放程度 主要包括 可兑换项目 (8项) 居民与非居民间相互提供商业信贷 对内直接投资 直接投资清盘 非居民向居民提供礼品、捐赠、遗赠和遗产 移民向国内的资产转移 非居民员工的储蓄 * 人民币资本账开放程度(3) 开放程度 主要包括 有较少限制项目(11项) 居民在境外购买、出售或发行货币市场工具 居民与非居民间相互提供金融信贷、担保、保证和备用融资便利 对外直接投资 非居民在境内购买、出售不动产 博彩和中奖收入的转移 * 人民币资本账开放程度(4) 开放程度 主要包括 有较多限制项目(18项) 涉及买卖股票、债券、集体投资类证券及其他相关证券的12个项目 居民在境外购买、出售和发行衍生工具 居民在境外购买不动产 居民向非居民提供礼品、捐赠、遗赠和遗产 外国移民在境外的债务结算 移民向国外的资产转移 * 人民币资本账开放程度(5) 开放程度 主要包括 严格限制项目 (6项