2015年电大网上作业ST鞍钢财务报表 获利能力分析.doc

获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力关系投资者的回报，是债权人收回债权的根本保障，是企业至关重要的能力。 获利能力分析分为获利能力的基础分析、资产获利能力分析和股东投资回报分析三个内容： 一、获利能力基础分析 （一）分析指标 1. 2013年ST鞍钢股份A销售毛利率＝ 2. 2013年ST鞍钢股份A营业利润率＝ 3. 2013年ST鞍钢股份A销售净利率＝ （二）以营业收入为基础的获利能力分析 项　　目 2011年 2012年 2013年 销售毛利率 0.04 0.03 0.11 营业利润率 －0.02 －0.05 0.02 销售净利率 -2.58% -5.63% 0.01 从上表的三个指标三年的走势可以看出，都呈下降再上升的趋势，表明ST鞍钢股份的销售获利能力也是2012年下降2013年再上升。进一步从影响利润的因素进行分析： 1.营业收入分析 营业收入的增长幅度表 项　　目 2010-2011年 2011-2012年 2012-2013年 营业收入 －2.17% －14.02% －3.69% 主营业务收入 －2.17% －14.05% －3.72% 其他业务收入 －1.37% 0.46% 7.69% 公司的营业收入2011年到2012年下降幅度较大，但是2013年实现营业收入75329百万元，同比下降3.69%，下降幅度降低较多。其营业收入的增长主要靠主营业务的增长实现的，其他业务收入相对较少。 成本费用分析 各项目增长幅度表 年份 2010-2011 2011-2012 2012-2013 营业利润 -252.95% －61.43% 112.32% 营业成本 4.49% －12.47% -11.81% 销售费用 －4.5% －12.52% 28.26% 管理费用 －2.96% －9.46% 7.53% 财务费用 17.69% 25.58% -34.02% 成本费用是企业降低成本的能力, 与技术水平, 产品设计, 规模经济和对成本的管理水平密切相关。在营业费用增长率有所降低的3年间, 销售增速仍保持上升态势,除市场销售向好外, 还反映了销售管理水平有很大的提高。由上表可见, 营业利润逐年增长，特别是2013年较2012年增幅较大，主要原因在于在销售费用和管理费用上升的同时，营业成本和财务费用降低较多。销售费用的增长幅度不小, 销售固然是企业发展的核心, 但也应进行适度的控制。由于钢铁行业需要大量资金作后盾, 银行借款利息大量资本化的同时也存在大量的银行存款。因此, ST鞍钢股份在存在大量借款的情况下, 其财务费用却为负数, 管理层应注意提高资金利用效率。 二、资产获利能力和股东投资回报分析 （一）分析指标 1. ST鞍钢股份2013年总资产净利率＝ 2. ST鞍钢股份2013年净资产收益率＝ 3.每股收益 （二）资产获利能力和股东投资回报分析 年　　份 2011 2012 2013 总资产净利率 －2.24% －4.29% 0.76% 净资产收益率 －4.33% －8.71% 1.57% 每股收益 -2.26% -4.33% 19.06% 从上表可以看出，总资产净利率和净资产收益率、每股收益指标这三项指标呈先下降后上升趋势，说明企业盈利能力也是先降低再提高。 三、获利能力分析反映企业利能力的指标主要有毛利率、营业利润率、总资产率净资产收益率以及每股收益等指标。此外，存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等指标也与企业的营业利润率之间有内在的联系。的总资产率和净资产收益率年呈趋势，。 20121、2月份亏损，3～5月份开始赚钱，但随着钢材价格持续下跌，行业盈利出现下降，7月份再次出现亏损。全年呈现亏损局势。近年世界经济继续缓慢复苏，但是动力不强。部分国家债务沉重，全球大量的不良资产有待消化，世界各国的经济刺激政策负面作用开始显现，美国持续量化宽松货币政策造成的流动性泛滥推高了原料价格，区域局势动荡造成复苏进程迂回，新兴市场资产泡沫和通胀压力加大，贸易保护主义急剧升温，国际市场竞争更加激烈。钢铁原材料等成本即使开始下滑，也将在一个较长时间内处于高位，人工成本仍将不断抬高，钢铁企业降本增效的难度会进一步加大；钢铁行业大面积亏损直接原因是主要用钢产业需求萎缩。加上钢铁产能过大，钢材市场供大于求的矛盾十分突出，钢材销售异常困难。由于钢材价格持续下跌，挤压了钢材流通商的利润空间，资金链出现断裂，进一步加剧了市场恐慌，全行业亏损随之而来。从国际需求来看，虽然世界经济处于缓慢回升的阶段，但与此同时，国际贸易保护主义持续升温，今后几年我国钢材出口出现大幅增长的可能性不大，很可能会维持稳定。再考虑到国家出于节能减