嘉实安心货币基金推介材料.pdf

2011年12月 嘉实· 安心货币基金（惠誉AAA评级） HARVEST PRIME LIQUIDITY MONEY MARKET FUND For professional investors only 目录 1 中国现金管理制度现状 2 嘉实安心货币基金开发背景 3 固定收益投资和信用研究 4 风险管理流程 5 专属机构客户服务和基金报告 6 嘉实、德意志资产管理DB Advisors简介 7 附录 2 中国现金管理制度现状 3 在华外资企业人民币流动性管理需求  外资企业对华投资持续稳定增加，2008-2010年全 国吸收外商直接投资分别为924亿、900亿和1057 现阶段中国人民银行存款利率 亿美元。 7月7 日调 7月7 日调 整后 整前  人民币无法自由兑换。持有大量人民币盈余资金的 在华外资企业，由于兑换和汇出的限制，无法将人 现行活期存款利率 0.50% 0.50% 民币资金汇兑出境。 1天通知存款利率 0.95% 0.95%  限于母公司的内控要求，众多外资企业都把银行存 7天通知存款利率 1.49% 1.49% 款作为常用的流动性管理工具。 3个月定期存款利率 3.10% 2.85%  中国货币政策三大支柱： 6个月定期存款利率 3.30% 3.05% 1.设定存款和贷款利率； 1年定期存款利率 3.50% 3.25% 2.量化货币政策调整； 3.人民币逐步升值。 数据来源：中国人民银行网站 4 中国市场流动性管理现状 当前投资面临的挑战  相比国际市场，国内金融机构能提供给外资企业的投资工具相当有限，短期现金管 理工具以银行存款为主  不同的监管体系和评级标准限制了外资公司对包括货币基金在内的国内金融产品的 投资  在华外国公司力求借助人民币现金管理解决方案来优化日常的现金活动。  许多人民币现金管理基金在市场流动性紧缩时，定期被叫停来保护投资者。  在US GAAP和IFRS会计准则下，90天以内平均剩余期限的货币基金可以被视为现 金等价物。现在市场大多数人民币货币基金均无法满足此要求。 市场流动性机会  持有大量盈余运营资金的外资企业力求获得具有以下特点的流动性解决方案:  高安全性（固定面值保本或国际评级机构授予的AAA评级）  高流动性(T + 1)  有竞争力的回报（高于目前7天通知存款利率1.49% ） 5 嘉实