大小银行全面出动 盘活存量任重道远ppt.pptxVIP

马传茂/制表 彭春霞/制图银行业的2016不同寻常。账面上，可以看出传统利差收窄，不良双双攀升；台面下，亦能一窥规模拐点已现，同业理财和委外风险激增。资本市场层面，对银行紧闭9年之;久的A股闸门重开，8家银行批量上市；不良处置层面，不良资产证券化及债转股双双大幕重启，银行系AMC群起，这不仅仅是银行卸包袱的新增渠道，同时也对银行的资产经营提出更高要求；直接投资;层面，银行的股权投资业务正在递进式松绑；风险防范层面，监管出手遏制疯长已久的表外理财，将其纳入宏观审慎评估体系。未来会怎样？且让我们拭目以待。证券时报记者 刘筱攸 马传茂债转股卷土;重来落地15单规模2300亿从今年3月中央高层提及“通过市场化债转股来逐步降低企业杠杆率”，到10月份国务院正式公布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，新一轮的债转股渐次推进，;多个债转股项目陆续“开花”。据记者统计，自《意见》下发以来，商业银行共落地15单债转股项目，债转股对象以央企和较有影响力的地方国企为主，且多处钢铁、能源领域，总计规模超2300亿元;。逻辑上看，90年代的政策性债转股应该视作一种剥离不良的方法，而本轮债转股强调“法制化、市场化”，虽然披露的大部分债转股协议均缺乏操作细节，但共同点在于对企业杠杆率的压降及财务成本;的节约，譬如建行与武钢、云锡的债转股项目分别预计降低企业杠杆率10%和15%。另一方面，转股债权质量类型也均由参与方协商决定，包括正常类贷款转股，也包括他行债权转股，这对降低企业杠;杆率的效果更为突出。操作方式上，本轮债转股的核心在于“股”字，不管实施机构是第三方资产管理公司(AMC)，还是银行的债转股子公司，对转股后的企业经营价值提升都更为重视。因此由银行来;主导债转股在本轮债转股中颇为常见，或成立联合发展基金，或借道旗下基金、资管子公司，不再将主导权交由AMC。在不良贷款供给远大于持牌AMC消化能力的失衡结构下，银行在转让债权时的定价;话语权较弱，也不能参与到处置后收益的分享，因此冀望取得项目主导权。加上与主营业务区分的考虑，也就有了四大行先后公告设立专司债转股的资管子公司的计划，注册资本在100亿～120亿元间;，民生、招行、长城资产也将一同组建资产管理公司专门从事债转股业务。不过，需要注意的是，银行系AMC在业务操作层面存在关联交易风险，这就需要监管在配套细则方面的规范指引，其转股后的后;续退出、独立子公司的未来发展方向也需要仔细考虑。表外理财迎MPA紧箍告别疯狂扩张期央行终于忍不住出手遏制疯长已久的表外理财。10月下旬，央行发文称将把表外理财纳入宏观审慎评估体系(;MPA)广义信贷测算；本月，就已有商业银行收到了央行MPA反馈，央行对该行予以评分定档。市场观点认为，将表外理财纳入MPA就是金融去杠杆政策的延续，此前增长较快的表外理财(尤其是非;保本理财)将受到影响，扩张放缓。政策一出，舆论皆认为债市将短期承压。但受访银行业人士所持态度以“审慎关注”居多，他们对记者表示，由于暂时只是纳入测算，后续的调控政策尚不明确，且表外;理财新规并不影响债市基本面，带来短期震荡后不会改变债市长期慢牛。总体而言，新规降杠杆的信号意义大于实际影响。不过，表外理财规模的扩张会急剧放缓，这一点是肯定的，且中小银行尤为明显。;半年报数据可以佐证：从银行理财规模平均增速来看，城商行6月末较年初增长高达21.82%，股份制银行增长9.89%，国有大型银行增速最慢，为3.81%。不少银行金融市场人士的观点是，;表外理财纳入广义信贷统计监测范围，无疑将使银行理财规模扩张受到制约，新规也将限制过去理财作为银行“资产出表”的通道作用。理财整体规模，尤其部分非标业务突出的中小银行理财面临持续收缩;的压力。央行的意图是明显的——不让理财扩张太凶猛。但似乎政策仍有空档，有大型股份行资管人士提醒称，虽然央行确有规范表外理财规模的意图，但33%的广义信贷增速上限已经能覆盖现有表外理;财规模，银行可操作空间仍然较大。此外，MPA有较强的弹性，惩罚措施仅限于银行存放央行准备金率的不同，因此对银行来说，关键是要在监管意图和实际操作中寻得平衡。A股闸门9年重开8银行首;发融资300亿监管政策放行，让第二批排队中小银行终于迎来曙光。今年8月，江苏银行（600919）率先踢开紧闭9年之久的A股闸门。截至年末，包括上海银行（601229）、江苏银行在内;的4家城商行以及苏南地区的4家农商行完成首次公开发行(IPO)，合计募资近300亿元。此外，张家港农商行也于年底取得批文，有望在明年1月正式登陆深交所。紧闭多年的中小银行上市堰塞湖;得到疏通，A股银行股数量由延续多年的16家增长至目前的24家。同时，港股市场今年亦迎来浙商银行、天津银行、邮储银行3家银行登陆，合计首发募资逾800亿元。若将h股上市的境内银行计