格力公司获利能力分析..doc

格力获利能力分析 格力基本情况介绍： 本公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，企业法人营业执照注册号440000000040686，注册资本为3,007,865,439.00元。截止至2013年12月31日，格力拥有总资产133702103千元，流动资产103732522千元，净资元，每股净收益3.61元/股。 二、格力获利能力分析(金额单位均以千元计量) （一）以收入为基础的获利能力分析 1、销售毛利率分析 根据格力2011-2013年年报数据，可以得到其销售毛利率计算分析表，如表1所示：（合并利润表） 表1-1 2011-2013年销售毛利率计算分析表 项 目 2011年 2012年 2013年 营业收入（千元）99316196 118627948 营业成本（千元）73203077 销售毛利(千元）26113119 销售毛利率（%） 18.07 26.29 32.24 表1 -2 2011-2013年销售毛利率同业对比表 项 目 2011年 2012年 2013年 海信 (%) 20.87 18.02 17.92 注： *100% 格力2011年毛利率=68132115）18.07% 格力2012年毛利率=73203077）26.29% 格力2013年毛利率=（118627948/118627948=32.24% 从表1-1和表1-2可以看出，格力销售毛利率于2012年增长8.22%，于2013年又增长 5.95%，企业2013年的获利能力最强，在销售收入同比增长19.44%的基础上,销售成本仅同比增长9.81%,企业成本管理得到一定提升，其毛利成增长趋势 ，格力销售毛利率的获利水平仍高于主要竞争对手的水平。 2、营业利润率趋势分析 根据2011-2013年年报数据(其中利息支出数据由财务报表附注中数据得来)，可以得到其营业利润率计算分析表如表2所示： 表2-1 2011-2013年营业利润率计算分析表 项 目 2011年 2012年 2013年 营业收入（千元）99316196 118627948 营业利润（千元） 4542306 8026308 利息支出（千元） 17867 230659 491964 经营利润（千元） 4560173 8256967 营业利润率（%） 5.48 8.31 10.75 注： 格力2011年营业利润率=（4542306+17867）5.48% 格力2012年营业利润率=（8026308+230659）8.31% 格力2013年营业利润率=491964）/118627948=10.75% -2 2011-2013年营业利润率同业对比表 项 目 2011年 2012年 2013年 海信(%) 7.95 7.17 6.27 （其中：经营利润=营业利润+利息支出，但为保持与美的行业数据一致，在同业行比较时没有考虑到“利息支出”数据） 由于2011-2013年中由于经营利润增加对营业利润率影响: 8256967)100%≈4.53%（2013年与2012年对比） (8256967-4560173)100%≈4.45%（2012年与2011年对比） 由于营业收入增加对营业利润率影响: 11862794899316196≈-2.09%（2013年与2012年对比） 82569678256967-1.62%（2012年与2011年对比） 从表2可以看出，格力11年-13年的营业利润率逐年上升，说明格力在费用控制上采取了有效的措施，使获利能力进一步提升。其中在2013年，格力的由于经营利润增长使营业利润率增长4.53%，而由