关于商业银行开展票据业务的研究..doc

关于商业银行开展票据业务的研究 导 言 根据我国《票据法》的规定，票据分为本票、支票和汇票三大类。汇票依据其签发人不同分为商业汇票和银行汇票，其中商业汇票又分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。票据具有信用、支付、汇兑、结算、融资五大功能，成熟的票据市场重在开发其融资功能。根据票据行为，票据市场分为办理票据签发承兑的初级市场和背书转让、贴现、转贴现的二级流通市场；还可根据票据种类划分为银行承兑汇票市场和商业承兑汇票市场。改革开放以来，伴随着中国经济体制改革的不断深化，中国票据市场从无到有，逐步形成了一定的市场规模，并在中国市场经济建设中发挥了一定的作用。但是中国票据市场的孕育和发展仍明显滞后于社会主义市场经济发展的进程，并成为中国经济金融持续发展的一个阻滞因素。本文主要对银行票据业务作宏观而理性的思考，对我国银行票据业务的现状进行分析总结；并结合西方发达国家票据市场发展的经验，作出中国票据市场停留在初级发展阶段的判断，对它存在的缺陷和需要改进的地方进行深入认识和系统剖析；最后针对性提出要把建立专业性票据公司作为发展票据市场、开展票据业务的突破口，对建立专业性票据公司的可行性进行了论证，对专业性票据公司的作用、定位、身份、经营范围、交易方式作了详细分析和明确界定，认为专业性票据公司能带动全局的发展,是我国当前发展票据市场、开展票据业务的必由之路，并且还建议要同步进行配套建设。 一、银行开展票据业务的理论依据和现实意义 1.银行开展票据业务的必要性 (1)世界各国的经济与金融仍依据票据业务 票据市场是一个古老的市场，谈不上什么金融创新。有商品交易就有票据，有了票据就有了金融业发展的土壤。在商业交易中签发票据已有几千年的历史，拿票据来融资有几百年的历史，把票据再贴现作为中央银行的政策工具也有300多年的历史。英格兰银行从17世纪起就把贴现作为它向商业银行提供资金、施加影响的桥梁。英国中央银行制度中的“三大政策工具”后来成为世界各国中央银行效仿和应用的经典手段，被称为“三大法宝”，其中的再贴现曾经是19世纪和20世纪初各国中央银行最主要的货币政策工具。20世纪60年代后，金融创新席卷全球，加上电子技术的快速发展，中央银行实施货币政策的经济环境有了重大变化，“三大法宝”的经济控制力和政策效果也明显改变，如存款准备金政策基本备而不用，再贴现政策的作用明显减弱，公开市场业务上升到最重要的位置。因此国外有些学者主张放弃再贴现政策，完全用公开市场操作来代替再贴现，但是，有的经济学家却持相反意见，认为再贴现政策不但不应放弃，还应作出新贡献。事实上，实践中，至今还没有一个国家的中央银行宣布不再运用再贴现政策，而公开市场业务指的是中央银行根据市场货币供求状况卖出或买进有价证券的行为，当金融市场资金过多或不足时，中央银行就进入刚开市场卖出或者买进政府公债与国库券，从而直接吸收或增加社会货币供应量，引导资金价格变动趋势。用公开市场业务来完全代替再贴现政策，至少要有3个条件：一是社会上有数量充足、结构合理的政府债券可供买卖；二是政府债券是商业银行和工商企业的重要储备资产；三是政府债券买卖价格对投资者有足够的吸引力。即使是经济高度发达的美国，看来也不完全具备这种条件，因此中央银行还是运用再贴现政策来调控经济。美国经济学家F.S.米什金在其著作《货币金融学》中阐述世界各国金融机构的基本迷团时指出：（1）、发行股票并非工商企业融资的最重要来源；（2）、发行可流通证券不是企业为其经营活动融资的主要方式；（3）、银行是工商业外源融资的重要来源。他认为，信息技术的改善商业票据市场快速发展的原因之一；贴现经纪人公司仍然是市场上为企业进行票据融资的重要力量；货币供应与联邦储备的再贴现数量正相关；等等。看来预言票据市场的消失还为时过早。 由此我们知道，票据业务是有它自己不可代替的地位和作用的。在现阶段，我们应该坚 持开拓票据市场，发展票据业务。 (2)中国发展市场经济必须发展票据市场 在当前条件下，中央银行着重发展票据市场，可以直接提高货币流通速度。中国工商银行在郑州设立的华信支行，在专门经营票据业务的实践中，票据融资的年周转率在10次以上，也就是说，中央银行通过再贴现窗口提供10亿元的基础货币，可以发挥100亿元以上的货币效应，效果明显优于中国人民银行对商业银行的窗口指导。1997年以来，中国人民银行对信贷结构的调整提出了很具体的指导意见，可是市场的响应程度并不明显，症结在于当货币存量凝滞时，投入新的货币也难以奏效。票据市场产生于工商企业经济活动中的内生货币需求，可以广泛而有效地提高货币存量的流动性，这是商业银行贷款、同业拆借市场、股票市场所无法替代的经济功能。同时，在票据市场的运行中中央银行可以直接观察到社会资金市场供求动态、金融机构的资产质量和管理水平，