上公司并购动机及股价反应的实证检验.PDFVIP

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2017-08-23 发布于天津
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上公司并购动机及股价反应的实证检验

　2002 年 2 月系统工程理论与实践第 2 期　文章编号:(2002) 上市公司并购动机及股价反应的实证检验 1 2 顾　勇 , 吴冲锋 (上海交通大学管理学院, 上海 200052) 摘要: 　目前中国资本市场中并购的主要模式是买壳上市和国有股划拨通过运用回归方法对买壳上市的动机进行检验, 结论是以炒作为主要动机的收购行为占据主导地位通过因素分析, 本文认为在上述两种主要的并购模式下, 二级市场股价的反应没有显著差异关键词: 　并购动机; 买壳上市; 股权划拨; 股价反应中图分类号: 　 830　　　　　　　　　文献标识码: 　　　　　 F A Emp irical A nalysis on M o tives beh ind A cqu isition s and Share P rice R espon ses: Evidence from A cqu isition in Ch ina’s Secu rities M arket , GU Yong W U Chong feng ( , , 200052, ) M anagem ent Schoo l Shanghai J iao tong U niversity Shanghai Ch ina Abstract: 　Currently in Ch ina there are tw o m ain m eans to acquire listed companies: . back doo r listing and state ow ned equity transfer A fter verified by regression m ethod , . , o logy the mo tives beh ind back doo r listing are to pursue inside trading Furthermo re as far as share p rice response patterns are concerned, there is no significant difference betw een the tw o acquisition m eans after acquisition cases are studied by facto r analy . sis : 　 ; ; Keywords mo tives beh ind acquisition back doo r listing state ow ned equity trans fer; share p