食品安全及饮食消费升级下投资机会.doc

食品安全及饮食消费升级下投资机会近年来，食品安全的问题日益突出，尤其在媒体曝光之下，人们对于日常饮食的安全性逐渐重视起来。有人调侃说，我国对食品安全的关注和研究最早可追溯至上古时期的神农氏遍尝百草，那时人们经常因乱吃东西而生病甚至丧命，神农氏为此决心尝遍百草。因此，在我国，勇于品尝各种有毒食品，是有着悠久的历史和文化传统的，而这种传统在当前社会得到了极大的继承和发扬。 这当然是玩笑，真实的情况是，一而再、再而三的食品安全事件不断透支着消费者对食品安全的信任。与此同时，伴随着老百姓收入水平的提高，饮食消费需求升级，从过去“吃得饱”逐步开始追求“吃得好”、“吃得健康“、“吃得营养”。在食品安全和饮食消费升级的大背景下，必然带来相关上市公司的投资机会。 投资主题一：吃得健康 随着食品安全问题频发，越来越多的消费者已经开始意识到并且愿意为食品质量安全支付一定溢价。随着居民收入的提升，居民对食品价格的敏感度在逐步降低，对食品安全的支付能力在不断上升。这必然给从事健康食品、绿色食品、有机食品生产的上市公司带来投资机会。相关上市公司诸如北大荒（600598）、西王食品（000639）、莫高股份（600543）等值得关注。 食品首屈一指的是主食。北大荒是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和优质商品粮生产基地，具有明显的规模、资源、技术、管理、绿色产品等优势。公司目前拥有62.4万公顷垦地和24万公顷可垦荒地，这些土地多数分布在世界上最为肥沃的三大黑土带之一的三江平原上，土壤有机质含量高，水资源丰富，无任何污染，有天下粮仓之美誉。公司业绩对于米价的上涨弹性较大。通胀回落减轻了粮食价格调控的压力。如果未来米价合理回归，公司业绩将有进一步的释放。 除了主食之外，食用油也是必备的原料。而“地沟油”现象也加剧了人们对于食用油安全的担忧。目前两市主营食用油的上市公司有两家，分别是东凌粮油和西王食品。相比之下，我们更加看好西王食品。西王食品主营玉米油，玉米油行业需求上升，但供给增量有限。而且，玉米油是食用油中的上品，未来有望保持快速的发展。但玉米胚芽因国内控制玉米深加工项目建设未来供给增量有限，在此背景下，玉米油价格中长期看涨，这对于玉米油行业龙头西王食品来说意义重大。随着价格提升和公司未来产能的释放，业绩也将具备较大的提升空间。 酒也是老百姓餐桌中必不可少的。而从年轻群体的发展趋势上看，更为健康的红酒日渐成为主流选择。在国内红酒类上市公司中，莫高股份的品质优势较为突出。葡萄酒业务方面，公司拥有原料、品质和品牌等方面的竞争优势，现有葡萄酒生产能力2.5万吨,其中位于武威的莫高庄园具备1万吨的生产能力，位于兰州的莫高国际酒庄生产能力1.5万吨，计划新建的3万吨葡萄酒生产能力主要是用于配套新建的葡萄园。公司处于快速发展期，未来业绩存在超预期的可能。 投资主题二：食品检测 随着食品安全问题陆续出现，国内对建立第三食品检测机制的呼吁之声日渐高涨，各省市也陆续在食品检测方面出台了系列措施。随着第三方检测机制在全国范围内的引入，第三方检测机构数量和检测设备市场将呈现快速增长趋势。这将给相关上市公司诸如华测检测（300012）带来投资机会。 华测检测是一家全国性、综合性的独立第三方检测服务机构，主要从事工业品、消费品、生命科学以及贸易保障领域的技术检测服务。工业也是当前A股市场中唯一主营食品检测公司。鉴于食品检测的特殊性，国家必然对检测设备的型号实行严格的审查和限定，利好具有先发优势的企业。长期来看，公司战略清晰，发展前景值得期待。 1