宁波海运改版.docx

宁波海运公司估值一、公司简介宁波海运集团有限公司的前身是浙江省航运公司宁波分公司，创建于1950年10月16日，至今已有60多年历史。宁波海运集团是一家以海上运输为主、以海运服务及实业投资为辅的现代企业集团。公司主要从事国际近、远洋散货运输，国内沿海及长江中下游各港口间货物运输，海上货物中转、联运、国际货运代理，国际船舶代理等海运相关业务以及高速公路、房地产等实业投资经营。是浙江省第一批实施国际安全管理规则（ISM规则）和国内安全管理规则（NSM规则）的航运企业。目前，公司总资产达78亿元。公司控制经营的散货船、杂货船、液化气船等运输船队的总运力突破120万载重吨，在中国主要航运企业经营的国内沿海船队中排名第六位【据中华人民共和国交通运输部《2009中国航运发展报告》统计】。2011年，公司累计完成货运量3280多万吨，货运周转量420多亿吨公里，是全国交通百强企业和中国服务业500强企业。2008年、2009年连续荣登“宁波创业创新风云榜‘纳税50强企业’”（排名第24位、第18位）。公司主要拥有宁波海运股份有限公司、宁波江海运输有限公司、宁波海光船务有限公司、宁波北仑船务有限公司、宁波海运明州高速公路有限公司、新加坡朗博船务有限公司、宁波市交通房地产有限公司、宁波海运国际船舶代理有限公司等全资或控（参）股企业。 宁波海运集团奉行“诚信服务，稳健经营，规范运作，持续发展”的经营宗旨，竭诚为国内外客户提供安全、优质、经济、便捷的运输服务，愿与国内外朋友精诚合作，互惠互利。宁波海运于 1997 年 4 月 18 日在上交所挂牌上市，主营沿海、内河（长江）货物运输和国际 远洋运输、货运中转及代办业务。 1999 年，公司主营业务调整为：沿海、内河（长江）货物运输、国际远洋运输和交通基础 设施、交通附设服务设施的投资。 现经营范围如下： 许可经营项目：国内沿海及长江中下游普通货船、成品油船运输；国际船舶普通货物运输； 经营国内沿海油船、液化气船、普通货船船舶管理业务：具体包括船舶机务管理、船舶海务管理、船舶检修与保养，船员配给与管理、船舶买卖、租赁及资产管理；（在许可证有效期限内经营）。 一般经营项目：货物中转，联运，仓储，交通基础设施、交通附设服务设施的投资；自营 和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外。（上述经营范围 不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。）二、行业竞争格局和发展趋势 1、据国际货币基金组织预测，2014 年世界经济增速可以达 3.6%，发达国家和发展中国家 之间的增速差距将进一步趋窄，整体经济复苏较 2013 年会有所改善，但仍面临一些不确定性因 素和下行风险，复苏道路仍将曲折。随着世界经济总体向好，国际贸易增长也有望加快。预计 2014 年起，全球干散货运力年均增长约为 4%，而需求增长有望达到 5%左右，前期过剩运力有 望被逐步消化，运力供需矛盾有望逐步缓和，但航运业持续复苏仍需时日。 2、公司发展面临的机遇与挑战 （1）面临的机遇： 一是 2014 年世界经济形势有望进一步改善，海运贸易量将延续 2013 年回暖的步伐，而运力增速将降至 2004 年以来新低，需求增速有望超过运力增速。同样，沿海干散货运输企业将着重调整经济结构、淘汰落后产能，大量老旧船舶还将提前报废，运力过剩局面将略有缓解； 二是公司实际控制人浙能集团将推进集团内部海运产业整合，将有利于本公司进一步发挥 专业海运经营和海运管理的优势。同时，浙能集团下水电煤需求逐年递增，并对本公司海运主 业重点支持，将为公司煤炭运输创造较为稳定的货源基础； 三是当前国内外船价处于相对低位水平，同时近期交通运输部联合财政部、发改委和工信部推出的《老旧运输船舶和单壳油轮报废更新中央财政补助专项资金管理办法》，进一步细化了老旧船舶提前报废更新的补助范围和标准，为公司加快实施船队结构调整创造了条件； 四是航运业是关系国家安全和国民经济命脉的重要行业，是一个不可替代的行业。预计国家为振兴我国航运业，还会在税收、融资等方面出台相关扶持政策。 （2）面临的挑战： 一是预计 2014 年国际国内航运市场供求关系虽得到进一步改善，但运力存量过剩的压力依然存在，运价上涨空间仍受到限制； 二是受高速公路路网通行车辆实行按实计费方式、国家继续实施重大节假日公路免收小型车辆通行费政策以及杭州湾嘉绍通道开通所导致的车辆分流等因素影响，将对明州高速通行费收入的提升带来制约。 三是船舶燃料的高位震荡、船员工资成本及福利待遇的持续上升等因素，将给企业经济效 益的提高带来较大的压力。 （二）公司发展战略公司奉行“诚信服务、稳健经营、规范运作、持续发展”的经营理念，坚持外抓市场，内抓管理，严谨投资，优化资源配置，不断增强企业整体实力，实施公司的发展战略，