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公司财务分析框架 ----理论层面 ----操作层面 第四章 财务资料阅读 第一节 会计资料阅读 一、资产负债表和损益表阅读 1、基本信息和结构 （1）资产负债表 （2）损益表以及附表 2、表尾资料阅读 会计政策和方法 明细资料 变动较大的项目的原因说明 重大事项 关联交易 返回 二、现金流量表阅读 1、功能 2、结构 3、表尾资料 现金流量表的结构 一、经营活动所产生的现金流 1、现金流入 2、现金流出 二、投资活动所产生的现金流 1、现金流入 2、现金流出 三、融资活动所产生的现金流 1、现金流入 2、现金流出 合并报表编制的前期准备： 1、统一母子公司的会计报表决算日以及会计期间 2、统一母子公司会计政策 3、对子公司股权投资采用权益法核算 4、对子公司外币表示的会计报表进行折算 1、合并资产负债表 抵消处理项目 长期股权投资项目与子公司所有者权益项目抵消 内部债权债务抵消 存货中包含为实现的内部销售利润的抵消 借：主营业务收入 贷：主营业务成本 存货 固定资产和无形资产中包含的未实现销售利润的抵消 盈余公积抵消 2、合并损益表 （1）内部销售收入和内部销售成本的抵消 购买企业内部购进的商品当其全部实现销售时的抵消处理 母公司 子公司 收入3500 收入5000 成本3000 成本3500 购买企业内部购进的商品未实现对外销售时的抵消处理 购买企业内部购进的商品作为固定资产使用时的抵消处理 （2）内部应收账款集体的坏账准备的抵消 （3）内部利息收入和利息支出的抵消 借：投资收益 贷：财务费用 （4）内部投资收益合资公司利润分配有关项目的抵消 （5）内部提取盈余公积的抵消 三、会计资料的复杂性 1、会计政策和方法的误区 2、管理人员选择会计政策和方法的误区 3、外部审计的误区 四、近年来中国会计政策和方法的变化以及问题 1、会计信息数量和质量存在的问题 2、相关变化 3、对会计报表的影响 损益表：利润 资产负债表：资产 4、报表的粉饰行为 （1）、目的 改变资本市场的态度，减少税收 （2）、会计方法和政策的变更 存货计价 折旧方法 长期投资的核算方法（权益法和成本法） （3）、不适当的计提 长期投资减值准备 固定资产 无形资产 在建工程 委托贷款 （4）高估利润的途径 高估期末资产 采用低估成本的会计方法 收入与成本的不配比 不适当地少计提费用 费用递延 （5）这些行为的后果 法律后果 信用等级 债务市场的态度 股权市场的态度 理论层面： 行业分析---会计分析---财务分析----前景分析 操作层面： 财务资料阅读---分析方法----应用 返回 数量：现金流、明细资料等 质量：可靠性（忠实表达、可核性和中立性）和相关 性 资产负债、盈利性以结构 返回 会计灵活性：八项计提等 会计信息数量和质量的变化：现金流量表、损益表附表 返回 第二节 非会计资料阅读 一、行业情况 二、审计报告 三、行业标准 第五章 比率分析法 第一节 财务分析目的和主要比率 一、财务分析目的 1、偿债能力测试 2、盈利能力测试 3、市场号召力测试 二、偿债能力测试比率 1、偿债能力测试依据 债务保障程度 资产效率 支付能力 2、短期偿债能力分析 债务保障程度： 流动比率=流动资产/流动负债（2.88，2.09，2.14） 速动比率=速动资产/流动资产(2.45，1.74，1.75) 资产效率： 应收帐款周转率=年赊销净额/年均应收帐款(13.76，14.45) 存货周转率=年销售成本/年均存货(16.5，16.5) 支付能力： 销售商品、提供劳务所收到的现金/年销售收入(0.519，0.58) 购买商品、接受劳务所支付的现金/ 年销售成本(0.43，