2009年第1期（总第20期）.PDF

2009 年第 1 期（总第 20 期） 本期目录 一、宏观经济走势分析 二、市场走势分析 三、太平智胜投资连结保险账户分析 一、 宏观经济走势分析 、贸易顺差 月份，中国进出口仍然“双下降”，这已经是中国进出口连续第三个月 下降，为十年来首次。2009 年 月份，我国累计进出口 1417.98亿美元，同比下 降 29%。其中一月份当月，进口513.44 亿美元，同比下降 43.1%，降幅比2008 年 12 月增加了 21.8 个百分点；出口 904.54 亿美元，同比下降 17.5%，降幅比 2008 年 2 月增加了 14.7个百分点。2009 年 月贸易顺差为391.09 亿美元，同比 增长 102%，比上月多增 1.2亿美元。 春节因素增大进出口降幅，若剔除春节因素，则 月份的出口值比去年同 期增长 6.8%，进出口值和进口值分别比去年同期下降8.2%和 26.4%。 月份，从我国出口地区分布来看，美国、日本、欧盟依然位居前列。其中， 欧盟占我国出口总额的 21.9%，美国占 19.1%，香港占 10.5%，日本占9.1%。从 地区分布比重变化来看，香港、东盟、韩国、俄罗斯、台湾的份额有所缩小。 外需形势显示一季度中国经济继续面临很大的出口压力。在未来一段时间内， 我国的出口增长将继续显著放缓。2009 年 季度全季出口增速可能在-12.5%左右， 而进口可能下滑至-17.6%左右。 图 、进出口数据同比显著下降 2、货币供应量 2009 年 月末，广义货币供应量 (M2)余额为 49.6 万亿元 ,同比增长 18.79%，比上个月末高一个百分点，增长超过去年 GDP 增长的两倍，这说明货 币政策“充分”宽松，对于今年保8%的增长做足准备；狭义货币供应量(M1)余 额 16.52万亿元，同比增长 6.68%；市场货币流通量(M0)余额为 4. 万亿元,同 比增长12.02%。 月末，金融机构本外币各项贷款余额为33.6 万亿元，同比增长 19.78％。 人民币各项贷款余额 31.99 万亿元，同比增长 21.33％，增幅比上年末高2.6 个 百分点。当月人民币贷款增加1.62万亿元，同比多增 814 亿元。 月末，金融机构本外币各项存款余额为49.47 万亿元，同比增长 22.9％。 人民币各项存款余额为 48.16 万亿元，同比增长 22.98％,增幅比上年末高 3.25 个百分点。当月人民币各项存款增加 1.5 万亿元，同比多增 1.28万亿元。 月份银行间市场同业拆借月加权平均利率 0.9％，比上年末低0.34 个百 分点,比去年同期低1.42个百分点，质押式债券回购月加权平均利率 0.9％，比 上年末低 0.32 个百分点,比去年同期低1.9 个百分点。 图2、货币供应量 数据来源：金融界 3、CPI、PPI 月份，居民消费价格总水平同比上涨1.0％。其中，城市上涨0.7％，农村 上涨1.5％；食品价格上涨4.2 ％，非食品价格下降 0.6 ％；消费品价格上涨 1.5％，服务项目价格下降 0.8％。从月环比看，居民消费价格总水平比2008 年 12 月份上涨0.9％；食品价格上涨3.3％，其中鲜菜价格上涨22.4％，鲜蛋价 格上涨0.8％。 月份，工业品出厂价格同比下降 3.3％，原材料、燃料、动力购进价格下降 5.3％。 在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比下降 4.4％。其中，采掘 工业下降 13.2％,原料工业下降 6.8％，加工工业下降 2.2％。生活资料出厂价格 同比微涨0. ％。其中，食品类价格上涨0.2％，衣着类上涨0.9％，一般日用品 类上涨1.0％，耐用消费品类下降 1.5％。 CPI 环比出现上升主要是春节因素造成的 （08 年春节在 2 月份）。PPI 快 速下降导致非食品CPI 快速下降，其中衣着、交通和通讯、居住价格的下降对非 食品CPI 下降的贡献最明显。交通和通讯、居住价格下降主要由于能源与原材料 价 格 快 速 下 降 以 及 商 品 房 价 格 下 降 所 造 成 的 。 PPI 同比下降主要来自基数因素 （翘尾因素），PPI 同比降幅继续扩大， 但是环比降幅明显收窄。 月下旬