CPI表现高于预期通胀形势依然严峻.PDF

永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 2011年5月11日 宏观数据点评 金融期货部 CPI 表现高于预期 通胀形势依然严峻 摘要： 5 月 11 日国家统计局公布 2011 年 4 月份国民经济主要指标 数据。 4 月 CPI 同比上涨 5.3%，涨幅比 3 月份回落 0.1 个百分点， 环比上涨 0.1%。1-4 月，CPI 同比上涨 5.1%。4 月 PPI 同比上涨 6.8%， 左璐 涨幅比 3 月回落 0.5 个百分点。环比上涨 0.5%。1-4 月份，PPI 同 研究员 比上涨 7.0%。 2007 年毕业于中国海洋大学，管 同日，中国人民银行发布 2011 年 4 月金融统计数据报告。4 理学学士； 月末，广义货币 (M2) 余额 75.73 万亿元 , 同比增长 15.3%；狭义 2009 年毕业于北京交通大学，经 济学学硕士。 货币 (M1) 余额 26.68 万亿元 , 同比增长 12.9%。 2009 年进入永安期货研究院，师 从于猫总。 10 日海关总署数据显示，4 月我国进出口总值 2999.5 亿美元， 增长 25.9%。其中出口 1556.9 亿美元，增长 29.9%，刷新了去年 研究领域：国际干散货运输市场 12 月创下的 1541.2 亿美元的历史记录；进口 1442.6 亿美元，增长 金融期货 21.8%，当月贸易顺差 114.3 亿美元。 联系方式 尽管食品类价格大幅回落，CPI 的表现依然高于市场预期。 010 今年以来，央行保持着每两个月加息 0.25 个百分点，每月上调存 款准备金率 0.5 个百分点的紧缩节奏。然而，央行日前发布的《2011 zuolu@ 年第一季度中国货币政策执行报告》中表示，稳定物价和管好通 胀预期是关键，也是宏观调控的主要任务；下一阶段货币政策仍 将保持必要的调控力度。可见，紧缩政策将依然维持此前的规模 和力度。 独立性声明 ： 作者保证报告所采用的数据均 来自合规渠道，分析逻辑基于 本人的职业理解，通过合理判 断，并得出结论，力求客观、 公正，结论不受任何第三方的 授意、影响，特此声明。 1 2011 年 5 月 11 日 金融期货部 图 1 规模以上工业增加值当月同比 4 月 份， 规 模 以 上 工 业 增 加 值 同 比 增 长 13.4%，比 3 月份回落 1.4 个百分点。 分经济类型看，4 月 份，国有及国有控股企业 同比增长 10.4%，集体企 业增长 8.1%