中国杠杆反向ETF-富邦金控.PDF

2014.11.04 中國槓桿反向 ETF 「反 」「正」都給力 陸股在短暫回檔後不改長多趨勢，上綜指數10月底收在今年最高點 2420點、上証 180 指數亦同樣收在今年最高點 5478點 。富邦投信總經理林弘立表示，陸股由於本益比水 位偏低，價位十分便宜，然而其年波動度卻遠高於許多其他市場 ，面對高波動的中國 市 場，投資人需要正向 ETF ，在市場上漲時放大收益率；若能夠在空頭走勢時持有反向 ETF ，可以針對原有投資部位進行避險，減少損失。 無論市場多空，只要掌握運用這兩 款升級版工具，投資中國可以更輕鬆 ！ 林弘立說， 陸股從2009 年8月達 3,400點之後，就開始進行長線空頭整理，過去幾年， 長期持有很難真的賺到錢，除非做波段操作。但以陸股現今的估值很便宜，本益比不到 8倍，比 5 年帄均值還低一個標準差。下半年以來至 10月底，陸股上漲約 18% ，還是 很便宜，但近一年波動率高達近 20% ，遠高於台股、標普500指數、韓國 KOSPI 指數 的 11% 。 此次富邦投信發行的上証180槓桿反向 ETF ，便是在高波動的中國市場中，無論多空 變化均有機會增加投資報酬的投資工具。中國直接投資 A股的工具，以前比較稀少，除 了ETF就是 主動式A股基金。在市場期待滬港通政策開放之際 ，預期會有更多 ETF 、 或 純A股股票基金出現，將提供更多選擇。 而上証180槓桿反向 ETF ，將可當作資產配 置 不可或缺的元件。 如何運用 A股槓桿反向 ETF 進行交易策略，林弘立舉例，中國A股市場今年下半年 趨勢轉折 ，上綜指數從 2000點來到 2400點 之上 ，相對於歐 美、台灣市場之走勢截然不 同。在 上証180槓桿反向 ETF 上市以後，投資人可利用市場結構、政策風向變化，進行 強弱勢的投資策略。 ＊本資料僅供專業理財顧問人員參考，需配合專人說明使用＊ 本報告內容僅供參考，不作為任何投資之邀約或建議，投資人應謹慎考量本身之需求與投資風險，本公司 恕不負任何可能之損害責任。本報告有關訊息或有取材自本公司認可之資料來源，但並不保證其真實性與 完整性，本公司已盡合理之注意求其正確與可靠；資料更新時，本公司保留權利但無義務為相關修正。 富邦證券投資信託股份有限公司 【富邦投信獨立經營管理】 總公司：台北市 10557敦化南路一段 108號 8樓 服務專線： 0800-070-388 2014.11.04 由於明年 A股可能獲得 MSCI新興市場指數納入，將吸引全球資金關注，投資人可以 順此趨勢，買進 A股 ETF(如 FB 上証或) 上証180槓桿 兩倍ETF ，在強勢趨勢市場投資。 另一方面，弱勢市場則可以做反向投資來進行配對交易，有機會從中得到不錯的績效報 酬。若未來 A股趨勢反轉時，手上有 A股 ETF 、A股基金、 A股股票的投資人會遇到 如是否做獲利了結、是否虧損賣出等難題 ，只要有反向工具，即可解決此問題，因為透 過買進上証180反向 ETF ，對現有部位即可提供保護，對一般投資人或專業投資人都有 相當大的助益。 富邦上証 180 系列ETF 中國 A股投資一次到位 系列ETF FB 上証(006205) 上証2X(00633L) 上証反(00634R) 布局時點 核心持有 積極看多 短線看空 上証180指數 上証 180 兩倍槓桿指 上証180反向指數 標的指數 數 為港台第一檔以 於多頭市場，投資人可 於空頭市場，投資人可 QFII額度直投中國 經由槓桿效果進行投 利用反向型 ETF 進行 基金特色 A股的 ETF ，投資Ａ資