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Financial Analysis 现金流量表项目 流入结构 流出结构 现金流入总额 100 经营活动现金流入 91.61 投资活动现金流入 0.34 筹资活动现金流入 8.05 现金流出总额 100 经营活动现金流出 84.89 投资活动现金流出 2.92 筹资活动现金流出 12.19 首旅股份（600258）2012年现金流量表垂直分析 Financial Analysis 现金流量表项目 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 现金流入总额 100 100 100 100 100 经营活动现金流入 87.35 68.40 97.14 84.06 91.61 投资活动现金流入 1.22 0.58 0.34 0.30 0.34 筹资活动现金流入 11.43 31.02 2.52 15.64 8.05 现金流出总额 100 100 100 100 100 经营活动现金流出 78.66 54.83 85.94 85.32 84.89 投资活动现金流出 4.75 15.23 2.10 2.11 2.92 筹资活动现金流出 16.59 29.94 11.96 12.57 12.19 首旅股份（600258）2008年-2012年现金流量表垂直分析 Financial Analysis 从首旅股份2008-2012年年报数据的垂直分析来看，分析结论与水平分析结论保持一致，相互映证。就资产结构而言，首旅股份的流动资产比重基本上呈现逐年增加的态势，2008年为19.26%，2012年达到了33.40%；非流动资产比重降低，2008年为80.74%，2012年为66.60%。就资本结构而言，负债比重基本呈现逐年增加的态势，2008年负债比重为28.93%，2012年增加到了45.22%；权益比重基本呈现逐年下降的态势，2008年权益比重为71.07%，2011年下降到了54.78%。资产结构与资本结构的变化分别反映了首旅股份投资活动与筹资活动的变化。相应地，与2011年相比，现金流量表垂直分析反映出其经营活动现金流入占现金流入比重增加；投资活动现金流出占现金流出比重增加，主要是支付资产置换差价所致；筹资活动现金流入占现金流入比重下降，筹资现金流出占现金流出比重略有下降。 垂直分析法 Financial Analysis 垂直分析法是通过计算报表各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。会计报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表、或称总体结构报表、共同比报表。 垂直分析法 Financial Analysis 垂直分析法的步骤是： 第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比 第二，分析各项目在经营中的重要性 第三，研究各项目比重的变动情况 垂直分析法 Financial Analysis 资产负债表垂直分析 利润表垂直分析 现金流量表垂直分析 第一讲作业 Financial Analysis 请各小组以选定的旅游上市公司近5年财务报表资料为基本依据，运用水平分析法和垂直分析法完成该公司财务报表总体分析。 谢谢大家！ 课前说明 1、教材选用与上课资料 2、主要内容与进度安排 3、成绩构成 4、学习要求 5、学习方法 FINANCIAL ANALYSIS （1）教材：《财务分析学》 宋常 编著 中国人民大学出版社 （2）《旅游企业财务分析模块课程指导书》 （3）首旅酒店2013年年报 FINANCIAL ANALYSIS （1）旅游企业财务报表总体分析 （2）旅游企业偿债能力分析 （3）旅游企业营运能力分析 （4）旅游企业盈利能力分析 （5）旅游企业发能力分析 FINANCIAL ANALYSIS （1） 按时出勤 （2）专心听讲、积极思考 （3）仔细调研、积极协作 （4）认真完成课程论文 FINANCIAL ANALYSIS FINANCIAL ANALYSIS 2012（3）《读者》 《人生关注的另一面》 “一位教师告诉我，他发现，上课积极提问的学生比认真听讲的学生进入社会后有更强的适应能力。人生的许多境界不在于跟随，而在于自我探求。” 《旅游企业财务分析》第一讲 何滢 二零一四年三月 一、财务分析基本知识 二、财务报表总体分析—— 水平分析与垂直分析 旅游企业财务报表总体分析 Financial Analysis 一、财务分析基本知识 1、财务分析内涵 2、财务分析主体 3、财务分析目的 4、财务分析内容 5、财务分析方法 6、财务分析局限性 Financial Analysis 财务分析内涵 Financial Analysis 财务分析内涵