主业健康发展,完善大金融布局.PDF

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-8-29 中天城投（000540 ） 公司报告(点评报告) 评级 买入 维持 主业健康发展，完善大金融布局 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师 蒲东君 报告要点 （8621  事件描述 pudj@ 执业证书编号：S0490511090002 中天城投公告2016 半年报，主要内容如下： 联系人 吴海健 报告期内，公司实现营业收入104.29 亿元，同比增长29.65% ，净利润16.82 (8621 wuhj2@ 亿元，同比增长 17.73% ；净利润率16.13% ，同比下降1.63 个百分点，EPS 0.36 元。其中，第二季度单季实现营业收入48.49 亿元，同比增长 14.38% ， 联系人 刘清海 净利润6.85 亿元，同比下降9.21% ；净利润率14.14% ，同比下降3.67 个 (8621 百分点，EPS 0.15 元。 liuqh3@  事件评论 联系人 杨靖凤  结转高峰期来临，销售表现良好。报告期内，公司位于贵阳的“未来 （8621 方舟”、“国际金融城”，以及南京的“铭庭”等项目纷纷进入结转期， yangjf@ 营收同比增长29.65%。报告期内，公司毛利率、费用率相对稳定，不 过去年同期确认税收优惠导致非经常损益较多，因此净利润17.73%的 市场表现对比图（近12 个月） 同比增速略低于营收。此外，公司主要项目所在地贵阳、南京楼市表 [Table_QuotePic] 现持续向好，公司实现销售额101 亿元，同比增长26% ，销售回款65 2015/10 2016/1 2016/4 2016/7 56% 亿元，同比增长54.73% ，未来业绩值得看好。 42% 28% 14%  负债率降低，发布百亿定增方案。报告期末，公司资产负债率、真实 0% -14% 负债率分别为72.60%、67.95% ，环比一季度末下降3.09 个百分点