第二章 财务计算题汇总.doc

1.已知：某公司现金收支比较稳定，预计全年（按360天计算）现金需要量为25万元，现金与有价证券的交易成本为每次500元，机会成本率为10%。要求： （1）计算最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年交易成本和全年现金持有机会成本。2.某企业年需用甲材料250 000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次订货成本分别为50000千克和400元/次。要求计算：（1）该企业每年存货的订货成本为多少？（2）若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，若企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元，则企业每次订货成本限额为多少？.某企业年需用甲材料250 000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次订货成本分别为50000千克和400元/次。 要求计算：（1）该企业每年存货的订货成本为多少？（2）若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，若企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元，则企业每次订货成本限额为多少？ .某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。要求计算： （1）最优现金返回线；（2）现金控制量的上限H。　　 3.某公司目前正面临着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方。甲公司的信用条件为“3/10，n/30”，乙公司的信用条件为“2/20，n/30”。要求计算并分析： （1）如果该公司选择甲公司作为供应商，且在10－30天之间用该笔应付账款有一投资机会，投资回报率为60%，该公司应否在10天内归还甲公司的应付账款，以取得3%的折扣？ （2）当该公司准备放弃现金折扣，应选择哪家供应商？ （3）当该公司准备享受现金折扣，又应选择哪家供应商？.东方公司目前正面临着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方。甲公司的信用条件为“3/10，n/30”，乙公司的信用条件为“2/20，n/30”，请回答下面问题并说明理由。　　（1）如果东方公司选择甲公司作为供应商，且在10－30天之间用该笔应付账款有一投资机会，投资回报率为60%，东方公司应否在10天内归还甲公司的应付账款，以取得3%的折扣？　　（2）当东方公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商？.某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两个：　　一是全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；　　二是全部筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元；　　公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为33%。　　　要求：（1）计算用息税前利润表示的每股收益无差别点。　　（2）计算用销售额表示的每股收益无差别点。　　　（3）如果企业的息税前利润为100万元，企业应该选择哪种筹资方式？ . 设折现率为10%，有三个投资方案。有关数据如表所示。　　　　　年份 A方案 B方案 C方案 净收益 现金净流量 净收益 现金净流量 净收益 现金净流量 0 　 （40000） 　 （18000） 　 （18000） 1 3600 23600 （3600） 2400 900 6900 2 6480 26480 6000 12000 900 6900 3 　 　 6000 12000 900 6900 合计 10080 10080 8400 8400 2700 2700 要求：计算该项目的净现值 8.A公司是一个规模较大的跨国公司，目前处于稳定增长状态。2001 年每股净利润为13.7元。根据全球经济预期，长期增长率为6%，预计该公司的长期增长率与宏观经济相同，为维持每年6%的增长率，需要每股股权本年净投资11.2元。据估计，该企业的股权资本成本为10%。要求计算： （1）该企业2001年每股股权现金流量和每股股权价值。 （2）如果估计增长率为8%，本年净投资不变，则股权价值为多少？ （3）假设为维持8%的增长率，每股股权净投资需要达到12.4731元，则每股股权价值又为多少？　　12. A公司目前发行在外的普通股共100万股，总资产200万元。预计未来3年的税后利润和需要追加的资本性支出如下： 　　年份 　　1 　　2 　　3 税后利润（万元） 　　200 　　250 　　200 资本支出（万元） 　　100 　　500 　　200 假设公司目前全部为自有资金，没有负债，公司希望未来达到资产负债率为30%的目标资金结构。权益资金筹资时优先使用留存收益，其次是增发普通股。假设不考虑所得税的影响。要求：（1）确定各年增加资本支出以后的资产