全球和中国锂电池研究.pdf

2009 -2010年全球及中国锂电池行业研究报告年全球及中国锂电池行业研究报告 全球锂电池电芯厂家并不多全球锂电池电芯厂家并不多，只有只有10家家。日本厂家虽然出货量日本厂家虽然出货量 低，但是单价远高于韩国和中国厂家。因为日本厂家笔记本电脑电 池电芯（cells ）所占比例非常高，而韩国和中国厂家通常都不生产 笔记本电脑电池电芯，主要是手机和其他便携电子产品用电池，其 单价远低于笔记本电脑电池电芯单价远低于笔记本电脑电池电芯。。 比亚迪也是唯一出货量和收入都下降的厂家，实际上比亚迪连 续3年锂电池的出货量和收入都在下降，比亚迪对锂电池的重视程 度已经远低于汽车度已经远低于汽车。韩国厂家进展神速韩国厂家进展神速，三星三星SDISDI在出货量年出货量 预计将成为全球第一，但收入排名全球第四。LG化学则将成为全球 第二。 由于低碳经济概念火热，引得动力锂电池备受世人关注。而动力锂电池目前出货量甚低，且厂家亏损严重，如 A123系统和ENER1，亏损额比收入都高，且毛利率连续5年走低。投资这些盈利遥遥无期的公司与其说是投资不如是 赌博。下游厂家业绩不佳，投资者集中在锂电池的上游，在中国市场，只要和锂电池上游有微小关联的股票都涨势 凶猛。 锂电池产业链非常长，覆盖面甚广。锂电池有四种主要原材料，按所占成本比例依次是正极材料、隔离膜、电 解液和负极材料。 正极材料是目前最火热的题材正极材料是目前最火热的题材，，非动力锂电池正极材料通常是钴酸锂非动力锂电池正极材料通常是钴酸锂。。而动力锂电池正极材料分为锰酸锂和磷而动力锂电池正极材料分为锰酸锂和磷 酸铁锂两大派系，日本厂家力主锰酸锂，并且已经推出数款采用锰酸锂电池的电动车。而美国和中国厂家热衷于磷 酸铁锂，A123是磷酸铁锂的龙头厂家。磷酸铁锂在性能上异常优秀，同时安全性能也甚佳。但在工业化成熟度、成 本、一致性上，锰酸锂远优于磷酸铁锂。由于电动车用的锂电池是数十甚至数百个电芯连接起来的，对一致性要求 非常高非常高，这是磷酸铁锂最难做到的这是磷酸铁锂最难做到的。汽车整车大厂几乎全部都选择了成熟度高的锰酸锂汽车整车大厂几乎全部都选择了成熟度高的锰酸锂，即便是磷酸铁锂最优秀的即便是磷酸铁锂最优秀的 A123也在通用雪佛兰招标中失败，而锰酸锂大厂LG化学入选。整车大厂可不会为磷酸铁锂厂家做实验，在目前频频 汽车召回的情况下，整车厂家都异常小心谨慎。即便是锰酸锂，成熟度也没有经过5年以上检验，更不要说磷酸铁 锂。 目前正极材料主要厂家是日本和欧洲厂家。比利时的Umicore是年收入百亿美元的大公司，主要生产基地在韩国， 2010年得益于韩国LG化学和三星 SDI需求大增，Umicore超过日本日亚化学，成为全球第一大锂电池正极材料大厂， 市场占有率超过30%。不过锂电池正极材料所占Umicore收入不到10%。日亚化学是全球第一大LED厂家，在2010年以 前还是全球第一大锂电池正极材料厂家，市场占有率超过20%。由于锂电池正极材料种类繁多，因此参与厂家众多， 尤其是日本厂家，户田工业、AGC SEIMI、SEIDO、田中化学研究所、JFE矿业、三菱化学、日东电工、三菱矿业、 住友大阪水泥（SUMITOMO OSAKA CEMENT）、日本化学工业等，日本厂家大约占正极材料50% 的市场。中国厂家则 以当升科技以当升科技、、杉杉杉杉、、瑞翔瑞翔、、金和金和、、中信国安盟固利中信国安盟固利、、巴莫科技为主巴莫科技为主，，市场占有率市场占有率11%11%。。需要指出需要指出，，电动车大厂比亚电动车大厂比亚 迪的磷酸铁锂采购自天津斯特兰。能够自制正极材料的锂电池厂家通常只有日本厂家。 隔离膜则是三巨头市场占有率超过75%，这三巨头分别是旭化成、东燃化学和Celgard。旭化成是日本化工大厂， 年收入超过160亿美元，隔离膜贡献的收入不及该公司