不恰当行使股东提案权及其规制-北大法宝.PDF

2015 9 Sep.2015 年 月 湖北警官学院学报 9 168 Journal of Hubei University of Police No. 9 Ser. No. 168 第 期总第 期 不恰当行使股东提案权及其规制 王湘淳 518060 （深圳大学 法学院，广东 深圳 ） 【摘 要】股东提案权是股东参与公司治理、体现公司民主的一种权利。在上市公司中，股东提案权还具有信息 发布的功能，故股东提案实质上成为了信息披露机制的一部分。由于存在这种附加效果，实践中提案权经常被不恰 当行使。从证券法和公司法两个维度考量，不恰当行使股东提案权对上市公司与证券投资者皆无益处，且目前的法 律制度和市场机制无法规制该行为，或规制力度极为有限。事后规制可能为一种值得尝试的路径，但对不正当行使 之股东进行索赔较为困难；事前规制有待改良，可以对提案权主体增加持股时间要求，并规定提案股东在提出议案之 后，在该次股东大会召开之日前不得卖出股权；事中规制可借鉴美国法，要求提案股东对提案辅以一定字数的支持说 明，以拓宽提案信息披露之通道。 【关键词】提案权；公司治理；信息披露 ( ) D922.29 A 1673 2391 2015 09 0093 07 【中图分类号】 【文献标识码】 【文章编号】 ― ― ― 在美国，股东提案与反对票表决、代理投票同为 监督经营管理层功效的提案权。股东提案权通过授 股东的基本权利。所谓“股东提案权”，即符合一定 予股东信息交流途径来促进股东联合，对抗经营管 资格的股东向股东（大）会提出符合一定形式要求的 理层，并与经营权市场、控制权市场等机制互相影响 提案，使得该提案可以在股东（大）会上被讨论、表决 与结合，以达到上述目的。我国公司法当初将其引 的权利。传统观点认为，股东提案权是一种能使股 入，也是希冀其能够发挥功效。 [ ] [ ] 1 2 若股东会表决事项全部来源于经营管理层，那 东发出自己的声音 ，能调动股东积极性 ，使其参与 [ ] [ ] 3 4 么经营管理层结合其所享有的对股东会的召集与主 公司治理 ，有助于促进公司民主的权利 。股东提 案权具有沟通、资讯聚集、强迫公开、强制公正营运、 持权，在事实上可对股东会造成一定影响，甚至达到 [ ] 促进公益等功能5 。我国《公司法》明确规定，在股份 操控的程度。为了避免此种情况发生，使经营权与 3% 所有权达到更好的平衡，股东提案权的设计就显得 有限公司中，单独或者合计持有公司 以上股份的 ① 股东享有股东提案权 。 尤为重要。不论是中国还