Edtech（教育科技）已来,布局正当时.PDF

2016 年08 月01 日 行业研究 评级:中性 （维持） 研究所 证券分析师： 孔令峰 S0350512090003 Edtech （教育科技）已来，布局正当时 010konglf@ 联系人 ： 朱芸 S0350115020010 010801 zhuy03@ ——计算机行业深度报告 最近一年行业走势 投资要点： 计算机 沪深300 30.00%  布局教育科技板块机会正当时 1 ）教育科技引领教育行业“返璞归 20.00% 真”：人口结构决定未来学习需求不减，学习终身化、个性化、高竞 10.00% 0.00% 争将成为学习常态，教育科技帮助实现“因材施教”、“教育公平”； -10.00% 2 ）教育科技推动教育企业“价值重估”：教育科技改变传统教育“大 -20.00% 市场、小公司”业态，创新教育模式给予行业更大成长空间。不同 -30.00% 公司在盈利成长性、市场估值、二级市场股价走势等方面分化明显； 3 ）教育科技跻身教育市场“投资新星”：教育科技已成为行业重要 投资领域，教育科技的风口已经形成；中国教育市场彰显强大的吸 行业相对表现 引力和潜力，风向明显可期。 表现 1M 3M 12M 计算机 -6.8 1.1 -17.6  技术+学前教育：早教计划、AR 软硬件知识教学 学前教育阶段的 沪深300 0.7 0.6 -16.8 市场远未成熟，用户付费意愿高 ，该阶段的受教者非常需要具象化、 前瞻性教育，而结合 VR 、AR 、机器人等教育科技能够在该领域将 相关报告 大有作为。 《计算机行业周报：科技引领未来》—— 2016-07-26  技术+K12 教育：Altschool 、STEAM、学情管理 K12 的标准化 《计算机行业周报：新科技、新未来》—— 程度较高，无论从B 端学校数量还是C 端学生数量，都具备最佳流 2016-07-19 量入口，教育科技带来的学情管理、校区管理是教育科技明确趋势。 《计算机行业周报：国家积极推进网络信息安 全检查和建设》——2016-07-11  技术+职业教育：虚拟在线教育、能力认证 职业教育定位明确， 《计算机2016 年中期策略：主题投资两大策 付费意愿强烈，虚拟与实景形式学习结合，在线培训等新技术应用 略：新技术、老主题+新进展》——2016-07-11 能够更加有效实现能力认证等职业培训。 《计算机行业周报：推荐产业互联网平台优质 标的》——2016-07-04  给予行业“中性”评级，给予教育科技板块“推荐”评级 科技与 教育共舞，教育科技给予教育“返璞归真”的可能，也给予“大行 业/ 小公司”业态下传统公司更高的估值溢价，在国外产业投资正劲/ 产业日趋成熟时，此时也正是国内企业最佳的布局时点。我们认为， 教育科