现代企业制度下财务信息的非对称性研究.pdf

刘 群 现代企业制度下财务信息的非对称性研究 # 现代企业制度下财务信息的非对称性研究 刘 群 ! 湖北经济学院会计学院 湖北 武汉 430072 # 摘要 现代企业制度下的财务信息机制是企业财务运行机制的重要组成部分 它包括财务信息的供给和需 , $ 求两个方面 出资者和经营者之间的信息供需是双向而不是单向的 由于财务会计提供信息的不完备性 不同财 , , 务主体信息需求的动力不同各主体信息供给与反馈的路径不同 以及出资者和经营者在治理力量的非均衡性 决 , , , 定了现代企业制度下财务信息在供需主体之间的非对称性$认识现代企业制度下财务信息的非对称性特征 对我 , 国企业财务与会计改革具有重要启示$ 关键词 公司治理结构 运行机制 财务信息 对称性 非对称性 # 一%现代企业制度下的财务信息机制 一 财务信息的需求 出资者对财务信息的首要需求是有关预测性 前瞻性的财务信息 既包括利率 汇率 税率 市场平均利 ! % % % 率的现状与走势等方面的公共财务信息 也包括企业资产规模及结构 负债规模及结构 预期现金流量及趋势 产品市场占有率与产 % % % 销率的变化等企业内部的财务信息 这些财务信息是投资者进行投资决策的基本依据 关系到投资者能否做出合理的战略决策 在 $ $ 两权分离条件下 出资人出资以后不能直接干预企业的经营管理 只能通过一定的机制对经营者使用资产的过程进行监督 这种监 $ $ % % 督是一种间接监督 不同于现场直接监督 它需要以公司定期对外披露财务信息为制度前提 出资人只有掌握经营者筹资 投资 资 % 产营运 成果分配等财务活动信息 才能对经营者进行公正地考核和评价 从而采取相应的措施对经营者进行激励和约束 合理地调 $