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从公司治理视角研究商业银行财务风险控制[提要] 公司治理结构是影响商业银行财务风险控制的重要因素，我国商业银行公司治理结构上的不足是导致商业银行财务风险的原因之一，要从根本上提高我国商业银行财务风险控制能力，需要提高商业银行公司治理水平。 关键词：商业银行；财务风险；公司治理 中图分类号：F83 文献标识码：A 收录日期：2012年9月17日 随着我国金融市场不断发展，金融产品不断创新，金融机构的竞争更为激烈，迫使商业银行不断涉足不熟悉的新风险领域，其遭受财务损失的各种风险也在不断增加，信用、市场、操作等各种风险并存，这就促使我国商业银行必须积极推进自身的风险管理体系变革，构建整合统一、结构合理、全流程覆盖、全员参与的全面分析管理体系，不断提升自身防范和化解财务风险的水平和能力。国内外对于商业银行财务风险控制开展了一系列有益的研究，取得了许多新的认识。本文将从公司治理的角度对商业银行财务控制进行分析。 一、商业银行财务风险与公司治理 商业银行财务风险是指商业银行财务结构不合理、融资方式不当而引起投资者预期收益下降的风险。包括由存款资金波动带来的流动性风险、满足资本充足率等监管要求的资本管理风险、贷款质量变化和拨备是否充足引起的资产质量风险、利率变化引起的市场风险以及各种表外业务引起的表外风险，等等。银行业是一种以经营货币为主的特殊行业，具有高风险和高收益性特征，由于宏观环境，包括缺乏健全的市场准入标准、缺乏有效的宏观监管、财务管理系统不健全、资本结构失衡、筹资负债规模过大、产权比例过高、资本充足率相对不足、信用风险过高、会计内部控制系统建设相对滞后等多方面的原因，使商业银行财务风险贯穿经营活动的全过程。 公司治理结构是有关所有者、董事会和高级执行人员三者之间权利分配和制衡关系的一种制度安排，具体表现为准确界定股东大会、董事会、监事会和经理人员职责及功能的一种处理企业各种契约关系的公司组织结构。商业银行财务风险控制和商业银行公司治理结构之间的关系是系统和环境的关系。财务风险控制系统作为企业管理的子系统要受到内部与外部制度环境的影响，公司治理结构作为重要的制度环境，对财务风险控制系统的质量将产生重要的影响。因此，要从根本上解决我国商业银行财务风险控制问题，提高财务风险控制能力，仅仅从财务角度出发进行治理是不够的，还必须完善我国商业银行公司治理结构。 二、商业银行公司治理结构上的不足是导致商业银行财务风险的重要原因 1、股权结构集中，所有者缺位。我国商业银行股权结构的主要特点是股权集中，国有股“一股独大”。从理论上看，股权集中不一定导致内部人控制，但在股权结构占绝对优势的国有股的终极所有者为抽象的“国家”下，内部人控制的存在成为可能。国家作为国有商业银行的出资者，享有剩余索取权，但国家是一个非人格化的产权主体，真正人格化的产权主体是全体公民。在全民所有制这一公共产权制度下，突出的问题在于到底由谁来代表全民来行使财产所有权，谁来获得财产权所创造的收益，谁来承担损失。在所有者抽象的背景下，实际的所有者缺位，往往由政府作为全体公民的代理人，通过具体的行政机构把经营权利交给其委派的官员行使。但是政府的首要目标是行政目标，商业银行财务风险管理并不是其最重要的目标，在这种由全体公民—政府代表—管理机构—经理人员之间具有行政性的层层委托代理关系下，商业银行经营的安全性、盈利性和流动性三原则往往受地方政府政治、经济发展的行政影响，对商业银行本身的财务风险保护不够。 2、董事会人员结构不合理，董事会权力弱化。巴塞尔委员会修订后的《健全银行的公司治理》将董事会定位为公司治理的核心，突出强调了董事会在战略、银行价值、明确责任归属和实施监督方面的职责。董事会的有效运转，直接影响商业银行的发展和风险控制。但我国的实际情况是，董事会人员结构不合理，董事会权利弱化。在我国商业银行国有股独大的股权结构下，作为股东代表的董事会成员大多由政府推荐或直接任命，因此董事会具有向政府负责，而不是向股东大会及股东负责的倾向。同时，由于股权结构不合理，代理国有股权现象的存在，股东代表往往通过委派董事，从而聘请代表自己利益的经理层，并将公司经营的大部分职权授予经理层，进而通过经理层来实现个人利益，疏于商业银行财务风险的管理和控制，形成内部人控制，导致董事会架空，董事会权利弱化。在实际工作中，表现为董事会未能发挥战略导向作用、董事会对于经理层的监督弱化，经理层掌控经营决策大权，决策与执行一体化问题等。 3、管理层激励约束机制不完善。一方面我国大部分商业银行对经营者的激励不够，管理层激励约束机制不完善。表现在长期激励（如股票期权和高级退休计划等）缺失或者实际执行流于形式，职位升迁与业绩挂钩不明显，行政职位激励受抑制等，激励上的不足增大了经营