专题一、有效市场理论.pptVIP

投资经济学 主讲人：金永 电话 E-mail: jy01058@126.com 学科特点 1、涉及很多金融学中的基本概念与方法，构成金融学的核心（投资学，公司金融学） 2、偏重微观，定量分析较多。（概率论、微积分等基础知识） 例：某个赌场开设一种赌局，有1至36个数字，每次开出一个数字，赌客可以选择一次押一个数字或几个数字，并且可以选择赌注的大小。赔率为1：34，假定赌客选择用1元钱去押8这个数字，若开出8以外的数字，则付给庄家1元钱；若开出8，则庄家付给赌客34元钱。 问： 1、假如你有36元钱，只想赌一把，并且想大概率的赚到至少1元钱，有没有什么策略？这种策略有何风险？ 2、假如你有无限多的钱，而赌场只有3400万的资金，如何把赌场赢到破产？ 3、如果让你经营赌场，需要设置何种条款才能保证赌场稳定地赚钱。 分析： 从长期来看，赌场肯定赚钱，因为其期望收益为正，庄家一方每轮的期望收益为： 3、限制押注的金额，比如每轮不能超过10元，可以保证赌场获利。 庄家的期望收益是正的，但要达到期望收益，要求游戏的次数足够多，把各种偶然性中和。 甲乙两人玩游戏，甲有10元钱，乙有1000元钱，甲的胜率为60%，游戏可以进行多轮，赔率为1：1. 1、若由甲选择赌注大小。要稳定赢钱，甲不可以把10元钱都押上。 2、若由乙选择赌注大小，如何选？ 由于投资涉及到金钱，进而关系到生存。 研究投资的人太多，所以投资学在人文社科类知识中是最复杂的。 1、概率论的知识。 2、投资学的基本原理。 2、实际的交易规则。 学习方法 1、树立信心，坚持动手的原则，多作习题。 2、做好课前预习。 3、上课带笔和纸,建议买一个简单的计算器. 教学安排 1、每周3节，共54学时，以期末成绩为准。 2、课上不需做笔记，每章或节结束后，课件会打印出来发给大家。 3、会涉及一些计算内容，上课要带纸、笔、计算器。 4、课下复习有关概率论的知识，两周后的课程会涉及。 5、教材内容只做为参考。讲义会针对教材部分重点内容做大量展开，而将其余大部分舍弃。 专题一、现金流分析与证券市场有效理论 （涉及第三章、第四章的第三节、第五章第一节、第四节第七章第四节） 1、证券基础知识 2、单期现金流分析 3、多期现金流分析 4、债券定价简介 5、有效市场理论 第一部分：证券市场基础知识 金融，顾名思义就是资金的融通，金融市场是资金融通的场所或渠道。在经济活动中，资金有有一些部门剩余（盈余部门，主要是家庭），有一些部门缺乏资金（赤字部门，主要是企业），通过金融市场，资金从盈余部门流入赤字部门。 有时用金融工具名称代替市场，比如存贷款市场、股票市场、债券市场、权证市场转债市场等。 ★证券是各种权益凭证的总称，最主要的有两种，股票与债券。 一、股票市场 1、企业的种类：合伙企业、有限责任公司、股份有限公司 ★合伙企业的合伙人对企业债务承担无限连带责任。 ★有限责任公司与股份有限公司的股东对公司债务承担有限责任。 既然如此，为什么还有人在成立合伙企业？ ※合伙企业的合伙人转让其对个人对企业的所有权时，须经其它合伙人一致同意。有一个人不同意，也不能转让。 ※有限责任公司股东转让股权时，须经半数以上股东同意，若不同意，应购买其股权，不购买的，视为同意。 ※股份有限公司股东转让股权原则上无任何限制，但是针对发起人股份往往有一家的锁定期。 ★所有的上市公司均是股份有限公司 3、开户基本程序 （1）选择一家证券公司，在其营业部办理相关手续。 ○不同的证券公司手续费不同，开户费用在100元左右。开户后得到一张资金账户卡，一张银行卡。 ○不同的证券公司，交易手续费有差异，对大户一般有优惠。 （2）选择一款行情软件。 ○常见的软件有钱龙、大智慧、同花顺等，有免费版，也有收费版本。 ○交易软件是由开户证券公司提供。 （3）将资金打入账户 ○银行转证券 ○证券转银行 （4）可供交易的品种 ○股票 ○债券 ○权证 以下品种需满足一定条件才能交易 ○融资融券 ○股指期货 ★股票分类： （1）根据股东身份不同，分为国有股、法人股、个人股、外资股。 （2）根据发行和上市地区不同，股票分为A股、B股、H股、N股。 B股设立初期，只准境外人士投资，2001年开放，境内居民也可以投资。B股上市地在境内，深交所B股为港币计价，沪市则为美元计价。 ※东方财富B股资讯，查看折价排名。 （3）记名股票与无记名股票。 由于股票已实现无纸化、电子化交易，记名与不记名均