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小微企业融资必威体育精装版政策与监管创新 小微企业融资必威体育精装版政策与监管创新 摘要：小微企业融资难，风险大等问题，一直以来受到业界的广泛关注。在信贷紧缩的背景下，温州近百家企业相继出现倒闭、企业家出走甚至跳楼；依靠民间借贷资金维持运转的鄂尔多斯房地产，陷入了前所未有的资金焦渴等类似事件接连发生。如何解决小微企业融资困难，如何提高小微企业监管水平等便成为人们非常关心的问题。针对今年以来小微企业融资难问题凸显,民间借贷在部分地区蔓延，我国政府及有关部门出台了一系列的新政策措施，各大银行也针对小微企业融资问题推出了相应金融产品，都旨在拯救风雨飘摇的小微企业融资市场，拓宽小微企业融资渠道，扶持小微企业走出困境。那么, 如何引导这些微小企业平稳发展, 政府政策及创新金融产品怎样促进其发展壮大, 解决其在发展中面临的困难问题, 特别是融资难以及如何加强风险监管的问题, 是 关键字：小微企业 融资 新政策 金融产品 风险监管 亚当·斯密认为，在生产和交换过程中处于不利地位的劳动者即为市场竞争中的弱势群体。金融市场的弱势群体则是指那些具有一定的资本积累、生产经验且有发展潜力，同时在短期内急需小额资金支持，但长期以来又被正规金融机构边缘化的群体，小微企业就是这一群体中的典型代表。由于国际金融危机的爆发，几乎各国经济都受到了不同程度的冲击，我国经济在这场金融海啸中当然亦难独善其身，为尽快走出金融危机的影响，保障经济继续稳健发展，我国政府为克服金融危机的影响，出台了一系列的经济刺激措施，其中仅2009年第一季度银行新增贷款就达4.6万亿人民币，比2007年全年还多20%。分析发现，新增贷款中大约三分之一是短期商业票据，其他大部分是中长期贷款，主要流向为与经济刺激政策相关的或由政府主导的基础设施建设项目和投资。在这个过程中，大企业尤其是国有企业得到了绝大部分的新增贷款，而中小企业改善并不十分明显，微小企业更微不足道。这主要源于为中小微企业提供贷款“成本高、抵押难、风险大”。我们可以建立下而这个简单的融资模型夹分析： 假设:某微小企业投资一个项日需资金总额为1个单位，银行认为其归还贷款的概率为p (0≤p≤1)贷款利率为R，单位交易成本为C。企业无固定资产作为抵押担保。银行发放这笔贷款的机会成本为r-c＞0（0≤r≤R），r为银行向非微小企业贷款利率，c为向非微小企业贷款成本，且c＜C。 则银行发放贷款的预期收益为： 银行不发放贷款的预期收益率为： （1） （2） 显然，银行发放贷款的条件是满足（1）≥（2） 可见，银行的最小利率为 分别对C、p求导，得 （3） 由于贷款的机会成本是可以确定的，银行所能接受的最低利率就取决于企业归还贷款的概率P和单位交易成本c，由（3）式可知，违约风险越大，贷款的单位交易成本就越高，利率就越高。处于初创阶段的微小企业往往只有极少的固定资产，不满足银行抵押担保的要求。从风险的角度看，在没有财产抵押担保情况下的低息贷款实际上是微小企业将风险转嫁给了银行，又因为法定贷款利率远远低于银行不发放贷款的预期收益，致使银行只承担了企业的高风险而没有享受企业的高收益。这种风险和收益的不对称降低了银行对微小企业贷款的积极性，“融资难”也因此而产生。但小微企业是在我国经济中扮演着重要的角色，做好小微企业融资对我国经济尽快走出金融危机影响有着独特作用。而且，就目前状况而言，小微企业由于普遍融资困难，正面临资金链断裂的经济风险，而民间非法高利贷趁隙盛行，也威胁着我国经济社会和谐稳定的发展。政府和相关机构及时制定解决小微企业融资难题及加强相应风险防范措施必然义不容辞。 一、解决小微企业融资问题的相关政策 10月12日，国务院常务会议研究确定了支持小微企业发展的九条金融、财税政策措施，体现了政府对扶持小微企业发展的关键作用，也体现了实体经济对多层次资本市场建设的需求。其中六条支持小微企业发展金融措施包括： 1. 加大对小型微型企业的信贷支持 虽然在解决小微企业融资问题方面，有人提议要大力发展风险资本，有人提议要发展供微小企业股本筹资的二板市场，也有的提出要开发保理和租赁等非银行融资工具，但就我国 目前阶段来说，在众多的融资工具之中，最重要的仍然是银行贷款。信贷融资对小微企业来说，应是相对迅速、便捷，且成本较低的融资渠道。在融资环节上，商业银行作为资金供给的主要载体，应通过自身的组织架构调整和业务流程再造，加强金融创新，借助银行转型的契机，寻找新的贷款领域，尽可能覆盖小微企业的资金需求。 2. 清理纠正金融服务不合理收费，切实降低企业融资的实际成本； 目前商业银行对中小企业的贷款基本上都是上浮，幅度在20%至70%之间。除贷款利息以外，中小企业还要负担登记费、评估费、公证费、担保费、审计费、工商查询费