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第二章 信用与利息 本章内容： 一、信用的含义及特征 二、利息及相关基本概念 三、信用的基本表现形式 四、信用工具的基本特征 及其种类 第一节 信用的含义及其特征 一、信用的概念 二、信用的基本特征 三、信用的产生与发展 四、信用的构成要素 五、信用的本质 一、信用的概念： 美国科学家富兰克林在《给一个年轻商人的忠告》中有一句话：“切记，信用就是金钱”。 信用的含义 （一）金融学中的信用概念： 是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值的单方面转移，是一种特殊的价值运动形式。 （二）构成要素： 1.债权人与债务人（信用主体）； 2.时间间隔； 3.信用工具（契约）。 二、信用的基本特征 1.信用是以偿还和付息为条件的借贷行为； 2.信用反映的是债权债务关系； 3.信用是价值运动的特殊形式。（只是有价物使用权的让渡，没有改变所有权。） 三、信用的产生与发展 (二)信用的发展过程 四、信用的构成要素 五、信用的本质 在“资源私有与分布不平衡”的情况下，不同经济主体之间进行的一种资源有偿再分配活动，这一活动反映着商品生产者之间的生产关系并为一定的生产关系服务。 第二节 利息及相关基本概念 一、利息的概念 二、利息概念的应用 三、利息的本质 四、利息率及分类 五、利率变动的经济效益 二、利率概念的应用 （一）利息转化为收益的一般形态 贷方把利息看成收入； 借方把利率看成判断投资机会的一个尺度。 （二）收益的资本化 任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷出去的货币，甚至它根本就不是一笔实实在在的货币，都可以通过收益与利率的对比倒过来算出它相当于多大的资本金额。 C=P*r 三、利息的本质 五、利率变动的经济效应 （一）从宏观角度看，利率的经济杠杆功能主要表现在以下几个方面： （1）对货币供求的影响（与货币供给成正比，与货币需求成反比）； （2）对通货膨胀、通货紧缩的作用（利用高利率抑制通货膨胀，利用低利率应对经济萧条）； （3）平衡国际收支的功能。 对进出口的影响 对资本输出输入的影响 （二）从微观角度看，利率杠杆的主要功能表现在以下几个方面： （1）对投资的影响； （2）对消费和储蓄的影响； （3）影响金融机构的资产结构； 第三节 信用的基本表现形式 一、商业信用 二、银行信用 三、国家信用 四、消费信用 五、租赁信用 六、股份信用 七、民间信用 八、国际信用 2、产生的根本原因：在商品经济条件下，在产 业资本循环过程中，各个企业相互依赖，但它们在生产时间和流通时间上往往存在着不一致，从而使商品运动和货币运动在时间上和空间上脱节。 3、特点 我国的商业信用 3、特点（克服了商业信用的局限性） ： （1）以货币形态提供； （2）是一种间接信用； （3）与产业资本的变动不一致（授信方向）； （4）在信用规模上具有优势。 4.作用： （1）解决财政先支后收的矛盾（发行国库券）； （2）弥补财政赤字； （3）国债本身成为政府调节经济的一种手段。（如：央行的公开市场业务以及特别国债的发行等） 适度规模的国债已经成为现代政府和中央银行开展宏观调控和公开市场操作的不可或缺的工具。而且，随着经济增长，国债的适度规模也必然要相应上升。但是，如果国债膨胀速度长期远远高于经济增长速度，天长日久，偿付能力危机也就无可逃避了。 2011年5月16日，美国联邦政府的举债额已达到法定的14.3万亿美元上限。这一数字相当于美国全年GDP总值的95%。也就是说，美国人一年不吃不喝，全年的GDP才刚好还清债务，这一债务额目前位居全球第一。 美国国债长期以来被全球市场认为是最安全的投资产品，但如果在2011年8月2日前不能提高规模上限，要么是联邦政府关门，要么是美国政府赖账违约，而对是否提高规模上限，美国两党存在争执。 在美国两党就国债上限发生争执期间，美国有议员竟然提出选择性违约的做法，即牺牲海外债权人利益而确保国内债权人利益。 经济学家指出，一旦最具信用的美国国债出现违约，则国际金融市场将大乱，美国乃至全球经济将遭受比08年金融危机更为严重的冲击。由于中国持有超过1万亿美元的美国国债，是持有美国国债最多的国家，因此，一旦美国国债出现违约，中国也将成为直接的受害者。 美国的国债由两部分构成，一部分是公众账户，另一部分是政府账户。目前在美国国债中美国的联邦政府和地方政府占其国债总额45%，剩下55%是公众账户，外国政府所持有的是公众账户。截止到2010年底，外国政府持有的美国国债占