第十二章 重整与清算.ppt

第十二章 企业破产与重整 第一节 财务失败 第二节 企业破产 第三节 企业重整 第四节 债务重组 第一节 财务失败 一、财务失败的种类和原因 （一）种类 1、技术性失败。是指企业总资产的公允价值尽管等于或超过其总负债，但由于资产配置的流动性差，无法转变为足够的现金，以用于偿付到期债务的财务失败。 2、破产。是企业财务失败的一种极端形式。破产是指企业的全部负债超过其全部资产的公允价值，企业的所有者权益出现负数，并且，企业无法筹集新的资金，以偿还到期债务的一种极端的财务失败。 （二）原因 有政治、经济自然等外部原因；更有企业管理万能，从而缺乏市场竞争能力的内部原因。 二、财务失败的预警方法 有比弗的立面分析、两分法检验和一元判定模型，迪肯的概率模型，埃德米特的小企业研究模型，达艾蒙德的范式确认模型。但F预警模型和Z预警模型。 （一） F预警模型 （二）Z预警模型 这是运用多变模式思路建立多元线型函数公式来预测财务危机的方法。最初的Z计分模型由美国爱德华·阿尔曼在20世纪60年代中期提出，用以计量企业破产的可能性。 第二节 企业破产 一、企业清算的类型 （一）按其原因，可分为解散清算和破产清算。 （二）按清算是否自行组织，可分为普通清算和特别清算。 二、 企业解散的条件 1、企业破产； 2、企业经营期满； 3、合营方不执行规定义务，无法继续经营； 4、因不可抗力，遭受严重损失，无法继续经营； 5、企业未达预期目标，股东大会决议解散； 6、出现章程规定的解散事项； 7、因公司合并或者分离而需要解散。 企业解散条件的分类 破产解散 —— 指企业因资不抵债或无力还债，由企业 或债权人申请，法院受理并主持进行的解散。 处理的主要问题：债权人之间的利益关系 非破产解散 —— 指在资产大于负债的条件下的解散。 处理的主要问题：所有者之间的利益关系 三、企业破产的界限 所谓破产界限，即法院据以宣告债务人破产的法律标准，在国际上通称为法律破产原因。在破产立法上，对破产界限有两种规定方式：一种是列举方式，即在法律中规定若干种表示债务人丧失清偿能力的具体情况，凡出现情况之一者便认定达到破产界限；另一种是概括方式，即对破产界限作抽象性规定，它着眼于破产发生的一般性原因，而不是具体行为。通常包括三种概括：（1）不能清偿或无力支付；（2）债务超过资产，即资不抵债；（3）停止支付。 我国采用概括方式规定企业破产的界限。 企业破产的标志 资不抵债，无法还债，企业或债权人要求清算（例：汕头商行） 资大于债，但资金周转不灵，无法还债，债权人要求清算。 （ 例：汕头市信托投资公司） 三、破产清算前的自愿和解 方法主要有： 1、债务展期 2、债务减免。 3、债转股。 4、自愿清算。 四、破产清算的一般程序 1、提出破产申请。 2、法院接受申请。 3、? 债权人申报债权。 4、? 法院裁定企业破产。 5、? 组建清算组。 6、? 接管破产企业，进行资产处置工作。 7、? 编报、实施破产企业财产分配方案。 8、? 报告清算工作。 9、注销破产企业。 五、 破产财产、破产债权破产费用和破产损失 1. 破产财产—— 企业破产时，可以用于偿还债务、支付费 用或进行分配的资产 不得作为破产财产的： 已作为担保物的财产 豁免财产 2. 破产债权—— 企业破产时没有财产抵押担保的负债 条件： 在规定日期那登记并得到确认 没有财产担保 冲抵债务后的债权 3. 破产费用—— 从破产宣告之日起到破产终结时止企业 发生的费用 （1）相关人员酬金（清算组、律师、注册会计师等） （2）诉讼费用 （3）破产过程中的其他费用 4. 破产损失 财产清理变卖损失 债权债务处理损失 六、债务的偿还与剩余财产的分配 可偿债或 破产 破产 破产 ＝ － － 分配的财产 财产 费用 损失 六、解散清算 （一）解散清算的清算组在不同情况下由不同的机关决定： 1、? 当解散清算由自愿原因导致时，有限责任公司由股东组成清算组，股份有限公司由股东大会确定清算组成员。 当解散清算