西方宏观经济学课件第八章.ppt

第八章 银行制度与货币政策 第一节 现代银行制度与货币创造 一、偿付能力与灵活性 银行偿还其债务的能力即银行的偿付能力。银行同时作为债务人和债权人，必须在失去偿付能力和获得利润之间作出选择。 银行须备有足够数量的现金以便储户随时提取，即银行的灵活性。银行必须在增加灵活性从而因持有现金增加而增加机会成本，与失去灵活性从而增加风险成本之间进行权衡。 偿付能力和灵活性是两个不同的概念，但它们的成本却是相同的，保持较高偿付能力和较高灵活性的机会成本都是因此而减少的收入。 二、准备金 1、银行为应付储户提款而保留的资金称为准备金或银行储备；银行准备金占全部存款的比例称为准备率或法定准备率rr。 必要准备金=储蓄额×法定准备率 银行持有准备金的方式：存入中央银行或自己库存现金（准备金又可分为一级储备现金和二级储备短期债券）。 2、银行的准备金超过必要准备金的部分就是过度储备； 过度储备=现有总储备–必要准备金 800=1000–1000×20% 过度储备的大小决定着银行贷款的多少和规模。 三、银行的货币创造过程 假定法定准备率rr为20% A100 ? B80 ? C64 ? D51.2······ 银行体系创造了一系列活期存款和再贷款,形成银行货币的创造过程。 四、银行的货币乘数 通常把一笔存款造成的货币供给量增加的倍数称为银行货币乘数。 1、以公式表示：BM1=1/rr=1/20%=5； 银行货币乘数的大小，取决于漏出量的多少；该乘数中银行必要储备是唯一的漏出量；如果再考虑到其它一些漏出量，就可得到与实际情况更接近的银行货币乘数。 2、考虑到现金漏出量Cu的银行乘数： 3、考虑到定期储蓄漏出量的银行乘数：rrT：储蓄存款的法定准备率；TD：新增支票存款中转化为定期存款的比例。 第二节 货币政策工具 一、法定准备率 ER为过度储备，BM为货币乘数，控制法定准备率rr的作用机制如下： rr? ?ER??贷款??BM ? ?MS? 且rr↑?BM↑?加速扩张 rr? ?ER??贷款??BM? ?MS? 且rr? ?BM??加速紧缩 二、贴现率 贴现率是商业银行向中央银行借入准备金借款应支付的利息率。 准备金不足时，可以向央行借入准本金，也可向其他商业银行进行同业拆借。 贴现率是央行唯一直接决定的利息率。它的变动反映宏观经济政策倾向。 三、公开市场业务 公开市场业务是央行在二级证券市场上公开买卖政府短期债券的活动，以改变商业银行的准备金数量，从而调整商业银行贷款的数量。 四、货币政策的运用 第三节 货币政策的传导机制 一、凯恩斯主义的传导机制 凯恩斯主义认为，利率是制定货币政策的导向器和目标。 r↑表示MD↑或MS↓； r↓ 表示MD↓或MS↑。 政府通过调节MS来控制利率 r。 控制利率的原则是使经济达到充分就业均衡。 假定为消除失业，政府在二级市场买进债券，其传导机制如下： 政府买进B→ER增加→MS＞MD→BD增加→BP上升→ r下降。 引起双重结果： （1） r下降→I增加→AE增加→NI增加（趋向充分就业均衡）→MDT增加 （2） r下降 →MDA增加 最终导致货币市场重新达到均衡MS=MD上述机制是凯恩斯主义货币政策的理论基础。 通货膨胀，采取紧缩性货币政策: MS↓ → r↑ →I↓→AE↓→Q↓， LM曲线左移，r?；Q? 萧条时，采取扩张性货币政策： MS? ?r? ?I??AE??Q?， LM曲线右移， r?；Q? ， 二、市场利息率与实际利息率 1、市场利息率i=r+π 实际利息率r=i -π 2、使市场利息率与实际利息率发生偏离的基本原因,是人们对通货膨胀的预期。当MS增加时，r下降，但人们预期未来P上升，各商业银行为避免货币贬值的损失提高贷款利率，于是i上升。 i偏离r的过程如下： MS↑, r↓, I↑, AD↑, AD＞AS, P↑, i↑ 结果 r＜i 三、货币主义的传导机制 1、货币主义的传导机制 货币主义认为，在MS＞MD时，用多余的货币购买债券，也购买其他物品，直接引起AD提高，不必通过利率下降的环节。 2、货币主义的货币数量公式两种表示： (1)MS·V=NI=PQ (2)△MS%+△V%=△Q%+△P% 在V稳定的条件下，MS的增加将导致PQ的变化，即 ?MS%= ?Q%+ ?P%； 3、货币主义的货币政策：萧条时提高MS的增长率；通货膨胀时降低MS的增长率。MS的增长率不能超过生产力限制（π）。