财务数据算法及分析.doc

报告财务指标分析 应依托企业的五大类能力（即销售及盈利能力、偿债和利息保障能力、资产管理效率、流动性和长期偿债能力或再融资能力），应综合运用比率分析、趋势分析、行业比较分析和绝对额分析，对这五大类能力作出判断。 指标 公式 含义和分析提示 绝对额指标 ? 衡量企业整体实力的指标。 有形净资产 股东权益-无形资产及递延资产合计+土地使用权 重要的绝对额指标。是净资产中的有形资产部分，反映股东具有所有权的有形资产净值。将净资产中无形资产及递延资产(土地使用权除外)扣除，是因为它们并非实物资产，在公司清算时，其清理价值可以忽略不计。 指标 公式 含义和分析提示 营业收入(主营业务收入净额) 主营业务收入-销售折扣与折让 重要的绝对额指标。应分析其变化和趋势。 净收益 净利润-以前年度损益调整 重要的绝对额指标。应分析其变化和趋势。 经营利润 营业利润+财务费用 未扣除财务费用的营业利润，反映企业经营和管理能力的利润指标。应分析其变化和趋势。 增长率指标 ? 评价企业成长状况的指标。 营业收入增长率， % (本年度主营业务收入净额/上年度主营业务收入净额)×100% -1 关键的增长率指标。对有以下特征的企业，销售增长可能意味着财务问题，即自有资金和自发性融资无法满足其经营所需资金，持续的销售增长意味着可能有中长期的营运资金借款需求：(1)销售利润率低，(2)留存收益(未分配利润)小，(3)应收帐款和存货占资产比重大。 主营业务成本增长率， % (本年度主营业务成本/上年度主业务成本)×100% -1 与净销售增长率作比较，如果增长率高于销售增长率，应分析其成因，如原材料价格、折旧等因素，了解产品目前及预期的盈利能力。 非正常项目前净收益增长率(利润增长率)， % (本年净利润-以前年度损益调整-营业外收入+营业外支出+汇兑损失-补贴收入)/上年度以上科目合计×100% –1 关键的增长率指标。扣除非常项目后的税后净利润增长率。对大额增长和负增长的原因必须作出分析。 总资产增长率， % (本年度总资产/上年度总资产)×100% -1 与三至五年的销售增长率作比较，查看资产效率等因素，将长期投资作为可能的因素 固定资产增长率， % (本年度固定资产/上年度固定资产)×100% -1 与三至五年的销售增长率作比较，分析单位固定资产边际销售的变动情况。 总负债增长率， % (本年度总负债/上年度总负债)×100% -1 与净资产增长率和有形净资产增长率作比较，如存在很大差异，考虑资本结构变动 有形净资产增长率， % (本年度有形净资产/上年度有形净资产)×100% -1 与净资产增长率作比较，如存在很大差异，考虑无形资产变动 盈利能力比率 ? 衡量企业经济增值能力的指标，可评价企业的管理能力和长期的成功潜质。 毛利率， % (主营业务收入-折扣与折让-主营业务成本-税金及附加-存货跌价准备)/主营业务收入净额 反映产品获利能力。分析变化的原因。上升意味着对生产成本控制较好，也可能与通货膨胀有关。在识别导致净利润上升或下降的原因时有用。 经营利润率， % (营业利润+财务费用)/主营业务收入净额 反映单位销售收入所取得的扣除成本和经营性费用后的利润。分析变化的原因。在识别导致净利润上升或下降的原因时有用。 营业收入收益率， % (净利润-以前年度损益调整)/主营业务收入净额 关键的盈利能力指标。单位销售收入获得的税后净利润。 利息支出/净销售， % 利息支出/主营业务收入净额 反映单位销售收入中利息支出的比重。分析变化的原因，如财务结构的变化、利率的变化，销售的变化等。 指标 公式 含义和分析提示 资产收益率(税后)， % (净利润-以前年度损益调整)/总资产 关键的盈利能力指标。评价管理层使用企业全部资源进行增值的能力。对该指标的分析应：(1)与同行业作比较；(2)该指标的值应能反映资产转换周期的风险，即风险越大，对资产收益率的要求越高。 股本收益率(税后)， % (净利润-以前年度损益调整)/净资产 关键的盈利能力指标。反映公司所有者的投资报酬率，应与同行业比较。若发生变化，用杜邦指标了解盈利能力、资产效率、财务杠杆等方面的变化原因。要考虑市场对上市公司的影响。 股利支付率，% 宣告股利/(净利润-以前年度损益调整) 衡量公司支付给股东的税后利润比率，是公司未来现金的流出。对上市公司来说，一致性很重要。 保障比率 ? 反映可满足偿债(还本付息)需求的利润或现金状况。 息税前利润保障比率 息税前利润(EBIT)/(利息支出+资本化利息费用) 反映利润对企业利息偿还的保障水平。应对比率变化进行分析，并与行业平均水平比较 息税折摊前利润保障比率 (息税前利润+折旧费用+摊销费用)(EBITD