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2005 年第 10 期 南 方 金 融 No.10 2005（总第 350 期） South China Finance General No. 350 走在十字路口的农村信用社改革：一个中期评估 陆 磊 （中山大学管理学院，广东 广州 510275） 摘要：本文通过分析认为，农村信用社改革两年以来，尽管其财务状况明显好转，但这与实现提高农村 金融效率、完善农信社法人治理的最终目标并不必然相关； 从已往历程看，农信社改革遵循了一条自上而下 与中间推动相结合的路径，一定程度上忽略了农村金融需求；由于改革基本方略的矛盾及利率政策等安排， 农信社能否成为真正的“社区”金融机构值得怀疑，而合作制与股价合作制的发展则有赖于增量改革。最后， ， 本文建议将银监当局的合作金融监管部门彻底转换为“农村金融监管部” 及早确定规范省联社的发展方向， 同时中央银行支持改革应从票据转向注资加市场化重组。 关键词：农村信用社；金融改革；农村金融；金融监管 中图分类号： F832.35 文献标识码： A 文章编号：1007-9041-200510-0005-07 自 2003 年 8 月 18 日农村信用社改革八省试点启动 和农村信用社的积极性，从上而下的改革演化为多层以来，至今已经两年，其间随着改革在 2004 年 8 月在其 次推动。根据规则，央行票据视信用社增资扩股、不良余 21 个省区的推广，农村信用社改革已经成为农村金 贷款比率和管理机制等情况而定，应该说具有一定的融体制改革的核心环节。试点是需要总结阶段性经验 “等价交换”性质，但真正可供短期观测的是增资扩股和反思操作中的教训的，目的在于推动今后的改革朝 与不良贷款等财务指标，而治理结构等定性机制是需着正确的方向前进。就当前的改革而言，农村信用社的 要经过长时间经营检验才能见效的。更进一步看，无论总体财务状况出现了明显好转，全行业从严重的资不 从理论还是实践看，增资扩股与良好的法人治理及内抵债走向正的资本充足率，盈利水平迅速提高，不良资 控机制并无直接关联，这无疑可能导致各地着力于采产余额和不良率均大幅度下降。所有的情况显示，农村 取各种措施增资扩股，疏于真正的法人治理结构改革，信用社全行业面临着欣欣向荣的局面。恰如银监会所 或者通过形似神非的“三会”设置换取中央银行票据。总结，两年改革试点所获得的基本经验在于：改革调 就此，一种认识是，农村信用社改革毕竟不同于国有银动了中央、地方、农村信用社自身和投资人的多方积极 行改革，中央的资金投入是具有等价交换性质的，而国性；改革实行了把总体目标分解为阶段性目标的基本 有银行改革是具有不确定性的先期投入，似乎农村信方法，并取得明显成效；改革实行了多元化模式，给各 用社改革模式优于国有银行。但是，恰恰由于针对农村地方以选择权；省级政府的支持；中央各部门的协调。 信用社的中央银行资金投入实际上并不具备类似汇金 经济体制改革自有其客观规律，任何体制调整都 介入后的利用所有者身份推动整体股份制改造或引进必然存在种种外部和内部矛盾，考虑到各种经济主体 战略投资者安排，甚至不具备资金投入后的监督控制，的不同利益取向及其冲突，根据从国有企业产权改革 因此，花钱后的机制产出具有较大的不确定性。到国有银行压缩不良贷款的 20 年历史经验，一旦所有 第三，从两年的改革情况看，包括组织形式、分配的指标全线飘红，我们反而有必要认真反思其中可能 制度、用工制度在内的表层体制变化已经出现，但是，存在的现实的及潜在的问题。 困扰农村信用社发展的深层次体制抉择问题依然没有 第一，改革的阶段性成效是否与改革的总体目标 被真正触及。其中，农村信用社是寻求规模化还是社区相一致，是否存在步骤与目标相偏离的情况，由此可以 银行，是股份合作还是股份制，甚至什么叫真正意义上引申，是否存在优化改革举措的可能性。 的支持 ， “三农” 均受到各地经济、金融和信用环境的左 第二，花钱买机制是农村信用社改革中首次提出 右，因而没有定论。问题是，不同性质的机构适用于不的操作机制，正是基于这一安排，改革激发了地方政府 同的法规、监管模式及其他外部制度安排，这就导致了收稿日期：2005-07-27作者简介：陆磊（1970-），男，江苏人，博士，研究员，供职于中山大学管理学院。 5 理 论 研 究 《南方金融》2005 年第 10 期我们的改革目标只能是笼统地设定为“让农信社更好地 目标在于两个基本层面：一是通过来自中央和地方两发挥农村金融主力军作用和联系农民的金融纽带作用， 层次的财务扶持及政策安排，推动农村信用社减负增促进农业、农村经济发展，促进城乡一体化和农村全面 效。毕竟我们可以观察到，在八个试点省份不良贷款余 。小康社会的建设” 但是，农信社今后可能发展成怎样 361 额下降 391 亿元中， 亿元来