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额度授信申报书讲解―――刘小洲 财务指标公式 一、偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.流动比率 流动比率=流动资产/流动负债×100% 一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。通常认为，流动比率为100%-200%时较为适当。 2.速动比率 速动比率=速动资产/流动负债×100%=（流动资产－存货）/流动负债×100% 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。通常认为，速动比率于100%左右为适当。 3.现金流动负债比率 现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100% 该指标越大表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。 （二）长期偿债能力分析 1.资产负债率 资产负债率（又称负债比率）=负债总额/资产总额×100% 一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。 2.产权比率 产权比率=负债总额/所有者权益总额×100% 产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。 3.利息保障倍数 利息保障倍数=息税前利润总额/利息支出≈（利润总额+财务费用）/财务费用 一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。 二、营运能力分析 （1）应收账款周转率 应收账款周转率（周转次数）=销售收入/平均应收账款余额 平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2 （2）存货周转率 存货周转率（周转次数）=销售成本/平均存货余额 应收帐款周转率和存货周转率既是营运指标也是短期偿债佛标 （3）流动资产周转率 流动资产周转率（周转次数）=销售收入/平均流动资产总额 一般情况下，应收帐款周转率、存货周转率和流动资产周转率越高越好，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。 （4）营运资金＝流动资产－流动负债 2.固定资产周转率 固定资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均固定资产净值 3.总资产周转率 总资产周转率（周转次数）=销售收入/平均资产总额 1 一般情况下，固定资资产周转率和总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。 4.长期资产适合率 长期资产适合率=（权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 长期资产适合率指标理论上认为为100%较好，但该指标究竟多高合适，应根据企业的具体情况，参照行业平均水平确定。 ? 三、盈利能力分析 （一）成本费用利润率 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 成本费用总额=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用 该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。 （三）盈余现金保障倍数 盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润 一般来说，当企业当期净利润大于零时，盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。 （四）总资产报酬率 总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100% 总资产收益率分析的意义 ? 总资产收益率分析的重要意义体现在： ? （1）总资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。 ? （2）在企业资产总额一定的情况下，利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定 性和持久性，确定企业所面临的风险。 ? （3）总资产收益率指标还可反映企业综合经营管理水平的高低。 ? 我们在分析时，可以从资金运营效率、其稳定性、持久性和企业综合管理水平方面入 手。 （五）净资产收益率 净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。 四、发展能力 （一）销售（营业）增长率 销售（营业）增长率=本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入总额×100% 销售（营业）增长率若大于零，表示企业本年主营业务收入有所增长，指标值越高表明增长速度越快，企业市场前景越好。 （二）资本积累率 资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100% 资本积累率若大于零，则指标值越高表明企业的资本积累越多，应付风险、持续发展的能力越大。 （三）总资产增长率 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100% 五、EBITDA 2 偿债周期=生息负债/EBITDA（息税折旧摊销前利润）， EBITDA=利润总额+折旧+摊销+财务费用; 生息负债=短期借款（债券）+应付票据+一年