人民币对内贬值对外升值揭秘 购买力与汇率和货币互换协议.doc

人民币对内贬值对外升值揭秘 购买力与汇率和货币互换协议 人民币为啥对内贬值对外升值？ 在生活中，人们感觉到在国内，人民币越来越不值钱；而在国外，人民币越来越值钱。其实，前者是讲人民币在国内的购买力，后者则关涉汇率。 外储、美债损失惨重的流行说法靠谱吗 在人民币升值，即美元不断对人民币贬值的形势下，如果李大妈在8年前存下一笔美元，到今天再想换成人民币时，数量当然会大为减少。因此，国内不断有流行说法认为：美元的贬值致使人们持有的美元，特别是巨额国家外汇储备及政府购买的美债损失严重，3万多亿美元的外储及美债，迄今已损失1/3以上，超过1万亿美元，如此这般，余下的美元也将成为废纸，此为外储被国际阴谋所害。 这类说法之误在于把货币的对内贬值和对外升值混为一谈了。要明确的是，反映国内购买力下降的对内贬值，这是货币的自我比较；而人民币对外升值，美元对人民币贬值作为汇率概念，是不同货币间相互比较。 在现代社会，除了收藏家外，人们追求货币的基本目的，是为了买东西，包括兑换其他货币的便利，即需要人民币是为了买中国商品，需要美元是为了买美国商品及国际上可用美元支付的商品，而不是为了保证购买人民币或其他货币的价值。因为在当今自由汇制下，任何货币都不具备这一能力。 因此，观察持有美元有否受损及美元是否会变成废纸，也要把美元在其国内的购买力和美元汇率分开来看，而非只看单独的美元对人民币的汇率数值。即前者要看美国的物价水平，后者则看美元指数。 近10多年来，美国的通胀并不高，年均大约2.5%左右。如果以购买波音747飞机来看，其价格从2008年的3亿美元/架，提高到2010年的3.17亿美元/架，年增长率为2.87%。这表明，中国人所持有的美元，相对世界其他货币，美元的国内购买力虽然有所下降，但下降的幅度仍属最低的之一。 至于在美债上的年收益率只要高于2.5%，或高于美国的物价指数，那么其购买力相对于一揽子消费物品或波音747而言就没有受到损失。 看美元对外升值或贬值的情况并不能只看与人民币的关系，更多地要看美元指数。该指数衡量美元对欧元、日元、英镑、加元等可自由兑换货币汇率变化的程度。美元指数上升，表明美元对其他货币的比价上升，美元对外升值，美元有所走强，这意味着，国际市场上以美元计价的商品价格下降，将有利于美国的进口，但不利于出口。此时对持有美元的其他国家和个人，也意味着，在国际市场的购买力增强。反之则是，国际购买力降低，有利出口，不利进口。 近些年来，美元指数一直在70～90点波动徘徊。2012年最低78.77，最高80.20；今年1月79.21，7月一直在80多点。对持有美元的其他国家和个人而言，他们在国际市场上买美元计价商品的购买力是在一个范围内有所波动，不如在美国国内“值钱”，但肯定没有成为废纸，所以，阴谋说也是无根据的。 因此，持有美元者，不论个人还是政府，去买回对自己有效用的、以美元计价的商品和服务(包括投资)，尤其是美国市场的一揽子商品(相对国际市场，美元的国内购买力更稳定)，就实现了价值，就没有“受坑害”。而持有美元长期不用或为了单纯保持在国际市场买某些商品的能力，及日后买人民币或欧元的能力，则是不明智的。 人民币成美元有力竞争对手？ 中欧签署货币互换协议，人民币挺进欧元区，上演关门闹剧后，美元霸主地位引发质疑，中美货币的新博弈中，人民币该如何拓展国际版图？诺贝尔经济学奖花落三家引发质疑？有效市场假说和市场非理性，究竟谁才是追随者的投资圣经，最近一场三千五百亿的中欧货币互换协议，让人民币推开了欧洲的大门，而在此之前，今年的6月，中国也和英格兰银行签署了规模为两千亿的互换协议，在美元、欧元和英镑仍然是全球主要交易货币的今天，人民币已经实现了和这三者当中的两种货币互换，可见人民币在全球贸易支付的地位正在逐步的攀升。货币互换是什么意思呢？简单的说就是说互换的双方，可以在必要的时候，比如说金融危机的时候，用等国货币和签订协议的国家换得等额的对方货币做应急的使用，而获得短期流动性的支撑，这主要是起一个金融稳定器的作用。货币互换最早起源于20世纪70年代，主要是在商业机构之间进行的，近年来，各国的央行也开始将货币互换用于区域金融合作，起到国家间金融稳定器的作用，而货币互换更为实际的意义就在于，出口企业可以在双边贸易当中收到本币计值的货款，有效规避汇率风险，降低费用。货币互换协议是为了扩大使用人民币结算，提供了这种资金来源，根据互换协议，持有人民币计价的这些欧洲企业，如果无法从市场获得流动性的话，将可以向欧洲的央行申请获得，而与此同时，中国内地也会得到最多450亿欧元的流动性，而随着中国和世界其他国家贸易的增加，人民币的国际影响力是越来越大，人民币逐步的加入到了最受欢迎的国际结算货币的行列。根据国际结算银行发布的报告显示，2013年人民币首次超越了瑞