玉米饲料企业套期值方案玉米饲料企业套期保值方案.PDF

玉米饲料企业套期保值方案 玉米饲料企业套期保值方案 一、套期保值的必要性与可行性2 二、套期保值简介3 1、套期保值原理3 2、套期保值的交易原则3 3、套期保值作用4 三、套期保值成本4 1、套期保值成本4 2、玉米套期保值成本4 四、玉米饲料企业套期保值方案设计5 1、企业套期保值方案制定原则5 2、玉米基本面分析6 3、套期保值的具体操作案例8 五、期货套期保值风险揭示 10 六、套期保值业务的开展 11 1、套期保值项目启动 11 2、企业套期保值机构设置 12 3、企业套期保值的风险控制 12 七、格林期货公司是您进行套期保值业务的最佳选择 13 1、格林期货概况 13 2、便捷高效的交易交割通道 14 3、强大的研发团队 14 1 玉米饲料企业套期保值方案 玉米饲料企业套保方案设计 套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货合约， 以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实 际损失。也就是说，套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。随着期货市场 日益规范，越来越多的企业认识并分享到期货市场套期保值带来的好处。在生产加工过程中 大量使用铜的企业参与期货市场套期保值是明智的选择。 一、套期保值的必要性与可行性 从期货交易起步较早的美国来看，现货企业利用期货市场回避风险已经成为其生产经营 活动的重要组成部分，也是银行向现货企业发放贷款前所要考虑的重要因素之一。因为现货 商利用期货市场进行套期保值活动，企业就回避了因为原料或者产品价格波动给企业带来的 经营风险，贷款的安全性就会提高；反之，企业所承担的经营风险就比较大，资金的安全性 也会随着降低。 具体到生产经营中大量用豆粕的企业单位，当前参与期货市场套期保值活动还具有非常 重要的现实意义： 首先是现货市场价格波动剧烈，参与套保回避风险成为企业经营的必要手段。近年来由 于国内、国际政治、经济、自然条件等多重因素的影响，玉米现货价格波动很大，套期保值 可以有效回避价格波动风险。2009 年以来，大连港玉米现货价格持续上涨，至2011 年9 月 中旬为止，价格从1500 元/吨附近一路上涨至2500 元/吨左右，涨幅1000 元/吨左右；2011 年9 月下旬以后，受欧元区主权债务危机等引发的市场恐慌情绪和国内玉米丰产等打压，玉 米现货价格快速回落，至 2011 年 11 月末的 2 个月时间里，价格回落约 300 元/吨至 2200 元/吨左右；之后在国家收储和国内玉米供需紧平衡等因素支撑下，玉米现货价格快速回升， 到2012 年3 月末，价格再次涨至2500 元/吨左右。玉米价格的剧烈波动对企业的生产经营 极其不利，套期保值可以帮助企业有效回避价格波动造成损失的风险。 图一、大连玉米现货价格变化图 数据来源：wind 资讯 2 玉米饲料企业套期保值方案 其次是我国期货市场发展成熟，为企业参与套保提供可能。期货市场从 1993 年在我国 正式推出至今已有近19 年的历史，经过长期的洗礼和锻炼，期货从业队伍不断壮大、交易 水平不断提高、经营运作日益规范、期现货价格走势越来越紧密，尤其是 2007 年 4 月 15 日《期货交易管理条例》的正式实施，标志着我国期货市场进入了一个新的发展阶段，成熟 的期货市场为现货企业套期保值提供了可能性。 最后是我国政府也支持相关企业参与套期保值。我国政府也支持企业在严格控制风险和 有效科学管理的前提下积极参与期货套期保值。2006 年国务院国资委副主任邵宁就表示国 有大中型企业可到金融期货交易所参与套期保值投资来控制风险，锁定企业利润。目前很多 企业也在期货套期保值的