管理会计-长期投资决策-所得税与折旧对投资的影响.ppt

管理会计 教学课件 主 编 侯晓红 副主编 刘 军 徐 敏 * * 第一章 导论 第二章 成本性态 第三章 成本-数量-利润之间的依存关系分析 第四章 成本管理系统 第五章 短期经营决策 第六章 长期投资决策 第七章 全面预算 第八章 标准成本控制系统 第九章 分权管理与业绩计量 一、所得税与折旧对投资的影响 由于所得税是企业的一种现金流出，它的大小取决于利润大小和税率高低，而利润大小又受到折旧方法的影响。所以，讨论所得税问题必然会涉及折旧问题，在此一并讨论。 （一）税后成本和税后收入 凡是可以减免税负的项目，实际支付额并不是真实的成本，而应将因此而减少的所得税考虑进去，扣除了所得税影响之后的费用净额，称为税后成本。 [例1] 某公司目前的损益状况如表所示。该公司正在考虑一项广告计划，每年支付2 000元，所得税率为40%，该项广告的税后成本是多少？ 1 200 新增广告税后成本 15 000 5 000 2 000 8 000 3 200 4 800 15 000 5 000 10 000 4 000 6 000 销售收入 成本和费用 新增广告费用 税前净利 所得税（40%） 税后净利 做广告 目前（不做广告） 项目 从表中可以看出，该项广告的税后成本为每月1 200元。两个方案的唯一差别是广告费2 000元，对税后净利的影响为1 200元。 税后成本的一般公式为： 税后成本=实际支付额×（1-税率） 据此公式计算广告的税后成本为： 税后成本=2 000×（1-40%）=1 200（元） 和税后成本相对应的概念是税后收入。由于所得税的作用，企业营业收入的金额有一部分会流出企业，企业实际得到的现金流入是税后收入。税后收入=应税收入×（1-税率） （二）折旧的抵税作用 我们知道，加大成本就会减少利润，从而使所得税减少，折旧可以起到减少税负的作用，这种作用称为“折旧抵税”或“税收挡板”。 折旧使税负减少的计算公式为： 税负减少额=折旧额×税率 （三）税后现金流量 在加入所得税因素以后，现金流量的计算有三种方法： 1根据现金流量的定义计算 根据现金流量的定义，所得税是一种现金支付，应当作为每年营业现金流量的一个减项。 营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税 （1） 2 根据年末营业结果来计算 企业每年现金增加来自两个主要方面：一是当年增加的净利；另一是计提的折旧，以现金形式从销售收入中扣回，留在企业里。 营业现金流量=税后净利+折旧 （2） 公式（2）也可从公式（1）中推导而得： 营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税 =营业收入-（营业成本-折旧）-所得税 =营业利润+折旧-所得税 =税后净利+折旧 3 根据所得税对收入、付现成本和折旧的影响计算 由于，税后收入=营业收入×（1-税率） 税后成本=付现成本×（1-税率） 折旧抵税=折旧×税率 因此： 营业现金流量=税后收入-税后成本+折旧抵税 =营业收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+折旧×税率 （3） 公式（3）也可从公式（2）中推导而得： 营业现金流量=税后净利+折旧 =（营业收入-营业成本）×（1-税率）+折旧 =（营业收入-付现成本-折旧）×（1-税率）+折旧 =营业收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+折旧×税率 下面举例说明存在所得税的情况下，投资决策的分析方法。 [例2]某公司有一台设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新。该公司所得税率为40%，其他有关资料见表。 50 000 5 000 4 0 4 5 000 10 000 （年数总和法） 18 000 13 500 9 000 4 500 60 000 6 000 6 3 4 8 600 28 000 7 000 10 000 （直线法） 9 000 9 000 9 000 0 原 价 税法规定残值（10%） 税法规定使用年限（年） 已用年限 尚可使用年限 每年操作成本 两年后大修成本 最终报废残值 目前变现价值 每年折