购并与联盟.ppt

第8章 企业购并与战略联盟 企业购并的含义、类型 企业购并的动因 企业购并的实施策略 战略联盟的概念、特点 战略联盟的动因 战略联盟的形式 19世纪末至20世纪初，高峰时期在1898-1903年. 主要形式是横向并购，即有竞争关系、经济领域相同或生产产品相同的同行业之间的并购。通过这次横向并购，在美、日、德形成了一批大型工业垄断企业集团。如美国钢铁公司，资本超过10亿美元，其产量占美国市场销售量的95％. 第二次浪潮 发生在1915至1930年之间，1928年—1929年达到高峰。 这次并购的特点是以纵向并购为主，即在生产和经营方面互为上下关系的企业间的并购。其形式是大企业并购小企业，与中小企业之间的并购交错共存。对规模经济和寡头垄断地位的追求，是此并购浪潮的主要动力。 第三次浪潮 发生于第二次世界大战后的整个50-60年，1967—1969年达到高潮. 此次并购以混合并购为主要形式，被并购企业已不限于中小企业，而进一步发展为大垄断公司并购大垄断公司，从而产生了一批跨行业、跨部门的巨型企业 。主要目标是追求企业经营上的安全保障。 第四次浪潮 发生于1975-1992年间，1985年达到高峰。 此次并购呈现出形式多样化的趋势，横向、纵向、混合三种形式交替出现，并出现了“小鱼吃大鱼，弱者打败强者”的杠杆并购形式，并购范围日趋广泛，并购的目标也逐渐拓展到国际市场。 第五次浪潮 始于1994年，自1998起，特别是1999年以来，并购出现了一些新的特点和新动向。 全球性企业并购，跨国并购频繁 ； 强强联合高潮迭起，巨额并购案例增多； 同行业横向并购多，跨行业并购少；合作型并购增多，恶意兼并减少。近年来的全球同行业横向并购几乎涉及所有行业：石油、化工、汽车、金融、电信等等重要支柱产业和服务业。 跨行业并购在高新技术领域兴起，并出现了一股产业融合潮。 一、企业购并概述 企业购并——是指一个企业通过购买另一个企业全部或部分资产或产权，从而控制、影响被购并的企业，以增强企业竞争优势、实现企业增长等经营目标的行为。 社会化大生产以及生产经营的规模化趋势必然要求资本走向相对集中，企业之间的购并成为社会资源优化配置的重要途径。 案例：吉列并购南孚 案例（续） 2002年，南平地方政府也将其持有的部分中国电池股权以1000万美元的价格转让给外资股东 数轮转让之后，摩根士坦利等外资公司就拥有了南孚72%的股权，绝对控股南孚。 2003年，摩根士坦利等外资以1亿美元的价格将中国电池的全部股份出售给吉列公司 至此，吉列公司通过购并打败了中国强劲的竞争对手，此前吉列的金霸王电池进入中国已10年，市场份额不到南孚电池的10% 2009年06月10日意大利菲亚特汽车公司就收购美国克莱斯勒汽车公司资产正式达成交易，并将诞生一家名为克莱斯勒集团的新的汽车制造商。 一、 中国汽车企业海外并购案例 　　 上汽收购通用大宇 　　 上汽收购韩国双龙公司 　　 南汽并购罗孚案 　 　二、 中国石油企业海外并购案例 　　中石油收购哈萨克斯坦石油公司 　　中石油收购俄罗斯斯拉夫石油公司 　　中海油收购西班牙瑞普索公司在印尼的油气资产 　　中海油收购北里海油气项目 　 “中海油”并购“尤尼科” 　　 中海油收购尼日利亚油田 　　 中海油收购澳大利亚西北大陆架油气田项目 　 　三、 中国民营企业海外并购案例 　　 万向并购美国UAI公司 　　 德隆收购仙童多尼尔飞机公司 　　 德隆收购美国Murray公司 　　 四、 中国家电行业海外并购  　　 TCL收购德国施耐德 　　 TCL并购汤姆逊和阿尔卡特 　　 海尔竞购美泰(Maytag) 　　 五、中国IT企业海外并购 　　 京东方并购 韩国现代TFT-LCD业务 　　 联想”并购IBM个人电脑业务 　　 华立集团收购飞利浦CDMA手机设计业务 　　 中国网通收购电讯盈科 　 中国移动收购华润万众 　　 中国移动收购国际移动运营商 　　 阿里巴巴收购雅虎中国业务 　　 网趣收购Google广告公司 　　 新浪收购分众传媒 企业购并的类型 企业购并的类型 企业购并的类型 企业并（Merger）购（Acquisition）战略 2006年7月25日，北京时间19点30分，国美电器并购永乐家电的新闻发布会正式开始。国美集团总裁黄光裕和原永乐家电总裁陈晓以及相关高层人士出席了此次会议。此次会议可谓是中国家电零售业发展史上一个重要的里程碑。史无前例的超级并购，使得在中国家电零售业稳居第一把交椅的国