关于清算系统对保证金交易.doc

关于清算系统对保证金交易 品种违约判断处理程序的说明 各会员单位和客户： 交易所挂牌上海金集中定价交易品种后，清算系统的实物交割违约判定顺序进行了相应调整。现将系统交割违约判断过程做一梳理，避免会员和客户因对规则不了解而产生违约的情况： 1、交易所的交易系统通过“市场”、“合约”两个层级管理一个交易产品，当前系统中有现货实盘市场、现货即期市场、现货延期市场、集中定价市场、询价市场，并按上述市场顺序分市场依次进行清算。 2、上述市场中采用保证金交易的合约有：现货即期市场的Ag99.99、Ag99.9，现货延期市场的Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、mAu(T+D)、Ag(T+D)，集中定价市场的SHAU，在每个交易日清算时，先进行即期市场、延期市场和集中定价市场中各合约持仓占用保证金及各种费用的清算，再按照上述市场和合约顺序，依次进行实物交割及交割违约处理。 3、即期市场中先按照合约期限的长短顺序，短期合约先交割，长期合约后交割；如果合约期限的长短一致，再按合约代码的字母顺序排序交割。 延期市场黄金和白银延期合约，按照先黄金后白银、并按合约代码的字母顺序排序进行交割。 每个合约交割时进行独立的违约判断，交割后的库存、货款可用于下一个合约的交割。每个市场合约交割处理完毕后再计算违约金，既违约金不参与交割。延期多个合约的交割，会存在以下情况：A客户在Au(T+D)卖交割收到的货款，可用于Au(T+N1)及之后清算合约的买交割。当A客户在Au(T+D)卖交割由于对手违约导致没有交割成功，不能收到足额货款，可能会造成A客户在其后合约买交割清算时发生违约。 Au（T+D）合约的基准交割品种为标准重量3千克、成色不低于99.95%的金锭（Au99.95）。标准重量1千克、成色不低于99.99%的金锭（Au99.99）可替代交割，并实行升水制度，升水标准根据交易所公告执行。 每个交易日，拥有Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、mAu(T+D)和白银延期合约持仓的客户都可以进行交收申报，持有多头持仓的客户可以进行收货申报，持有空头持仓的客户可以进行交货申报。交收申报成交配对成功的会员和客户必须在当日清算时履行实物交割。 Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、mAu(T+D)和白银延期合约Ag(T+D)交割时，一个客户在同一合约上既有交货申报又有收货申报，交割数量不轧差，系统分别进行处理。例如：一个客户确立交申报2手，收申报2手，交割时它的交割量不是0，而是交割卖出2手，交割买入2手，系统分别检查该客户是否有足够的实物和资金。 交割卖出方交割前必须保证它的实物账户上有足额的实物，否则交割处理时被判为卖方违约。用于交割的实物可以是客户存入或者在现货市场买入、或者在即期市场交割所获的实物。在交割Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、mAu(T+D)时，如果可用库存不足，系统自动使用充抵冻结库存进行交割；在交割上海金SHAU合约时，如果可用库存不足，无法使用充抵冻结库存进行交割。 交割收货方必须保证所属会员的自营或者代理资金账户上有足额的资金，否则交割处理时判买方违约。交易所首先按各合约规定保证金比率，冻结会员自营和代理账户所持合约的保证金金额、扣除相关费用，所余资金再用于交割。用于交割的资金包括所属会员的自营或者代理账户上的货币交易可报价余额和基础保证金，其中货币交易可报价余额可以是客户存入交易所在清算行指定账户的资金，或者在现货、即期市场上卖（交）出实物所得的货款。 会员构成交割违约，由交易所扣除违约方违约部分合约价值规定比率的违约金支付给守约方（违约金比率根据交易所公告执行），同时合约终止。若交割双方均违约，由交易所分别扣除违约方违约部分合约价值相应违约金比率的违约金，违约金归交易所风险基金，同时合约终止。 特此说明，以前交易所相关规则对交割违约处理的解释，与本说明有不同的，以本说明为准。 上海黄金交易所 二0一六年四月五日 1