收益率继续下行,浮固指数上行.PDF

固定收益研究 Page 1 yInfo] 证券研究报告—动态报告/固定收益快评 固定收益 债券市场技术分析周报 2015 年1 月26 日 收益率继续下行，浮固指数上行 证券分析师： 董德志 021 dongdz@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100001 证券分析师： 赵婧 021 zhaojing@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513080004 证券分析师： 魏玉敏 021 weiym@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980514080001 TF8888：震荡后有望挑新高 指数震荡回升，14年底的高点98 一线对继续上行构成一定的阻挡，指数运行至此将会出现受阻。目前摆动指标RSI、 KDJ 位臵均较高，意味着震荡回落概率加大，但因当前上行势头良好，短期均线也多头排列构成支撑，因此短期的 震荡更多是前高点阻力显现造成，震荡消化阻力之后有望挑出新高，但新高的幅度由于指标位臵偏高幅度可能有限。 图 1：TF8888 走势 资料来源：WIND、国信证券经济研究所整理 FR007S5R: 3.20-3.40 间摆动 周线收阴之后跟随一个“十字星”，显示了下跌出现止跌，后市有望回升，但因价格重心依旧明显下移，因此止跌回 升力度恐有限，更多表现为震荡。14 年初高点 5.45 大的下降通道依然有效，大通道中可以细化成几档小通道，短 期上下限在3.20-3.40 之间，由此指数可能在该区间内摆动。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 图 2：FR007S5R 走势 资料来源：WIND、国信证券经济研究所整理 浮固金融债指数：收益率明显下行，浮固指数上行 本周金融债收益率继续下行了 11BP，估值收于3.88。浮固指数偏差继续扩大，达到4.42。 图 3：浮固金融债指数 5.00 6.50 金融债浮固偏差指标-MA20 金融债10YYTM （右） 4.00 本周金融债收益率继续下行了11BP，估值收于3.88。浮固指数偏差继 6.00 续扩大，达到4.42。 3.00 5.50 2.00 5.00 1.00 4.50 0.00 4.00 -1.00 -2.00