白银创31年新高贵金属可持续关注.PDF

1 行业跟踪 白银创31年新高 贵金属可持续关注 有色金属行业 2011 年 3 月 7 日 有色金属行业周报 2011 年第 2 期 跟踪区间：2011.2.28-2011.3.7 摘要： 最近 52 周走势： 大宗金属价格上周维持平稳，价格涨跌互现，铜、锌锡价格小幅上涨，铝和镍 价格小幅下跌。两会召开，期间将通过多项国家未来战略方向的政策及年内的 宏观调控、经济结构调整等政策。两会期间资本市场保持平稳运行，是最理想 的情况。因此，预计加息等紧缩货币政策在两会期间出台的可能性较小，利比 亚局势及原油大涨仍是铜价调整的理由。另外我国大力推行保障房的建设对于 铜的需求也将有所上升。 上周大宗商品价格维持震荡调整，一周铜、锌上涨幅度都在 1%，锡价格上升 相关研究报告： 0.1%。 铝、镍下跌幅度在 0.2%。未来铜和锡价格有望继续上升，主要是因为 需求的上升导致价格上涨。 报告作者： 稀土价格上涨迅速。报告期内，稀有金属价格上涨幅度较大，烧结钕铁硼价 国联证券新材料小组 格上涨幅度最大 18%，在将近3 个月价格没有变化后突然大幅上涨，可能和市 徐慧侃 场需求上升有关系。金属钕价格继续上涨 5% ，金属镝 1.1%，氧化钕和氧化镨 执业证书号: S0590210100005 价格与上周持平。《稀土工业污染物排放标准》的出台加快了稀土行业的整合， 联系人： 一些小型矿场再污染物排放标准的提高下将面临被整合。经过稀土矿产整合以 徐慧侃 后，将在价格上具有绝对的话语权，这些措施的推出也使稀土价格出现大幅上 电话： 0510 Email：xuhk@ 升的原因，未来价格仍有进一步上升的空间。 贵金属价格具有支撑。白银价格继续上涨，推动白银价格上涨最重要一个因 独立性申明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 素是投资需求，工业需求是第二大因素，“金银价格的长期历史比值一般在 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过 1:16，但是到去年这一比例已经到了 1:60，白银的价格被大大低估。去年一年 合理判断并得出结论 力求客观、公正。结 白银价格总体上涨 80%，上涨幅度大于黄金。而从库存来看，从 1940 年到 2010 论不受任何第三方的授意、影响，特此申 年白银的存量从 30 万吨下降到 3 万吨，黄金存量却从 3 万吨到了 16 万吨。所 明。 以从需求上来看，白银的需求量还是比较大的，未来有继续上涨的动力。 投资策略：有色金属继续维持上涨趋势，流动性推动外盘金属的上涨，虽然国 内连续上调利率和存款准备金，但是在需求上升的支撑下，还是能维持目前的 金属价格，未来还是有上涨的空间。上周涨幅最高的为常铝股份上涨 13.52%。 近期可以关注铜、锡、黄金、白银等品种，江西铜业（600362 ），锡业股份（000960 ）、 请务必阅读正文之后的免责条款部分