道优势及规模推安防巨头 看好民用市场.doc

JU8B 渠道优势及规模推安防巨头 看好民用市场 安防行业中报收官。整体而言，安防领域公司上半年总体表现优异，而受益于智慧城市政策的大幅展开及下半年招标项目的开始，业内人士预期下半年行业公司业绩仍将可以期待。安防行业8家核心标的公司中海康威视、大华股份、英飞拓、安居宝、华平股份及高新兴营收净利均出现大幅增长，而中威电子及佳都新太则出现下跌。 　　安防行业中报收官。整体而言，安防领域公司上半年总体表现优异，而受益于智慧城市政策的大幅展开及下半年招标项目的开始，业内人士预期下半年行业公司业绩仍将可以期待。二级市场上，安防行业公司整体表现优异，其中两市首家披露中报的华平股份截至8月31日，2013年估计累计涨幅超过119%，而高新兴涨幅也超过90%。 　　两巨头攫取超9成利润 　　安防行业8家核心标的公司中海康威视、大华股份、英飞拓、安居宝、华平股份及高新兴营收净利均出现大幅增长，而中威电子及佳都新太则出现下跌。其中，华平股份、英飞拓营收增速最快，分别为84.28%及81.98%，而净利方面高新兴及华平股份增速最快，分别为180.47%及133.49%。 　　上半年，8家公司营收总额超过71亿元，其中海康威视同大华股份营收总额达59.4亿元，占总营收83.7%。而同期8家公司净利总额超过14.5亿元，海康大华两巨头净利13.72亿元，占比达到94.6%。 　　而据市场数据显示，2012年，我国安防行业市场规模总体达到2700亿元。“研发能力、市场客户资源、产品线等方面，两家大公司都有很强实力，短期内应该不会改变。”一位业内人士认为。 　　渠道优势及规模效应推巨头 　　“由于政府换届等外部原因，今年安防产品政府招标有所滞后，这直接影响了渠道上相对不占优势的中威电子等安防行业公司。”一位行业分析师认为。由于海康威视、大华股份有直销渠道，也有贴牌生产，因此市场波动因素对公司产品销售影响总体较小，但缺乏政府项目订单却会对规模较小的安防行业公司产生更大影响。 　　此前，中威电子董秘章良忠曾表示，目前暂无较大型订单，可能会影响中期业绩。中威电子上半年营收预计6860万元，同比微降4.81%，净利约为2161.88万元，同比下降25.76%。另一家从事安防领域的公司佳都新太(上半年营收2.5亿元，同比下降17.31%，净利规模更是同比大幅下降127.7%。 　　此外，上述业内人士认为，政府采购项目倾向于一条龙式的服务，对于海康威视、大华股份等在产业链完整、可以提供整体解决方案的厂商有很大利好。目前，两巨头在前端高清IP摄像机、NVR及DVR产品、传输及后端软件处理方面均有技术解决方案。 　　未来受益智慧城市及民用安防领域 　　但多位业内人士认为，对于规模较小的安防上市公司，未来并非没有机会。“智慧城市政策推开，安防领域将会受益，这块市场将是非常大的。”上述行业分析师认为。山西证券一位分析师预估，智慧城市建设预期将给安防行业带来近万亿规模投资。 　　自去年以来，国家累计推出了超过190个智慧城市试点。据《中国安防行业“十二五”规划》预计，国内安防行业在“十二五”期间预计有20%的年增长率，到2015年，总产值将达到5000亿元规模。视频安防行业普遍预期，未来几年中行业机会主要集中在一线城市视频监控的高清化、网络化升级及二、三线城市的视频监控初装。 　　此外，有业内人士此前曾向本社表示，民用安防领域可能是安防行业下一个发展重点。目前，行业巨头海康威视已开始通过自有网销平台推广民用产品。国际上已有针对家庭及小微企业安防的专门服务商出现，全球最大的安防公司泰科旗下的ADT安防目前为世界范围内超过百万家庭提供安防服务，年营收超过70亿美元。 IP高清也是个产业链，需要各个环节推动，其中工程商是及其重要的一环。不是每个工程商都有IP高清项目基础的，具备实施IP高清解决方案成功案例的往往是大型龙头工程商，本身具备资源优势，且有成功经验，因此在做高清项目时往往竞争不够激烈，也容易获得比较好的利润，所以大型工程商所关注的大型项目往往最后都变成了高清项目。 如果说2010年是高清元年，2011年高清开始在部分高端项目中得到了应用，那我们可以看到2012年年末，大的项目都在采用高清。 高清的市场表现 我们首先来看下市场表现和应用：平安城市方面，去年的广州高清、福州高清，合肥高清等一系列城市监控项目，今年前4个月来看，更多的城市加入了高清的应用。 银行业，中行，工行，农行和交行等国有银行都陆续启动的高清的招标会，股份制银行如招行，浦发等也已经或者计划启动高清监控招标。 除了这些国有大型项目和大型工程的应用，我们可以看到另外一个方面，更多的领域开始应用高清，甚至农业也开始应用了高清监控系统。使用了高清监控系统后，不必经常