经济学原理2003s 讲义14.pptVIP

经济学原理（14）：开放经济宏观经济学 开放经济宏观经济学：基本概念 开放经济的宏观经济理论 开放经济宏观经济学：基本概念 知道净出口是如何衡量物品与劳务的国际流动的 知道对外净投资是如何衡量资本的国际流动的 考虑为什么净出口必然等于对外净投资 说明储蓄、国内投资与对外净投资如何相关 了解名义利率和实际利率的含义 考察作为汇率决定理论的购买力平价理论 封闭经济和开放经济 封闭经济：不与世界其他经济进行交往的经济。 开放经济：自由地与世界其他经济交往的经济。 物品的流动：出口、进口及净出口(NX) 出口：国内生产而在国外销售的物品和劳务。 进口：国外生产而在国内销售的物品与劳务。 净出口=出口-进口=贸易余额 0 贸易盈余 0 贸易赤字 =0 平衡的贸易 一国开放程度可以用进出口占GDP的比重来衡量 例：中美经济开放程度对比(见附图) 影响出口、进口和净出口的因素 消费者的偏好 国内和国外物品的价格 汇率 运输成本 政府政策 资本流动：对外净投资(NFI) 对外净投资=本国居民购买的外国资产-外国人购买的本国资产 两种形式 对外直接投资 对外有价证券投资（间接投资） 二者的重大区别：流动性不同 影响对外净投资的重要因素 国外资产支付的实际利率 国内资产支付的实际利率 持有国外资产可以察觉到的经济与政治风险 影响国外拥有国内资产的政府政策 净出口与对外净投资相等 开放经济中的一个重要关系： 净出口＝对外净投资 NX=NFI 为什么？ 按照等式中变量的定义与衡量方法必然成立——恒等式。 等式一方的每一次交易必然完全等量影响另一方,或者内部自行抵消。 还可以从外汇的收支平衡理解。 净出口与对外净投资相等：例子 例1：美国波音公司把飞机卖给中国:NX?NFI （以美国为本国） 波音公司把飞机卖给中国(+NX),获得人民币，波音公司可以将这笔款项： （1）在中国投资建立配件生产厂(+NFI) （2）购买股票(+NFI) （3）兑换成美元汇回美国：则中国政府必然减少其外汇储备——以某种美元资产的形式存在的（一般是国库券）——从而减少中国对美国的对外净投资，相当于等量的美国对中国净投资的增加(+NFI)。 净出口与对外净投资相等：例子 例2：美国波音公司在中国投资办厂:NFI?NX （以美国为本国） 波音公司在中国的工厂获得一笔美元(+NFI)，该工厂可以将这笔款项： （1）用于进口美国的物品或服务，增加了美国的净出口(+NX) （2）存入中国银行，等于增加了外汇储备，也等于增加（减少）了中国（美国）对外净投资（-NFI) 净出口与对外净投资相等：例子 例3：东亚危机中的资本外逃（以东亚各国为本国） 国外（美国）投资者通过股市和汇市的联合操作抛售大量东南亚国家股票，换成美元抽回(＋NFI) 短期内，该国的外汇储备急剧降低，即该国对美国投资下降 (－NFI) 长期内，该国若要恢复外汇储备，则需依靠出口的增长(+NX) 净出口与对外净投资相等：经验证据 美国：见附图 中国之谜：净出口为正，净对外投资为负？ 以1997年为例 经常项目差额(NX)=297.17 资本项目差额（-NFI）＝229.59 原因：没有考虑官方储备的变化（以及误差和遗漏项）。考虑后外汇收支仍然是平衡的。 净出口与对外净投资相等：政策含义 错觉经济学（克鲁格曼）（教材285页案例） 问题：世界上的发展中国家将会以自己廉价的出口品涌入发达国家，而拒绝工业化国家的进口物品吗？与此同时，利用世界的储备来为增长和投资筹资，而导致工业化国家自己的资本形成的资金不足吗？ 答案：不会。因为前者正好是(+NX)，后者正好是(-NFI)。二者不可能在发展中国家同时存在。 实际上：第三世界的净出口和吸收外资都是世界总经济的零头（约1％）；美国是资本净流入的国家。 储蓄、投资与国际资本流动的关系 Y=C+I+G+NX S?Y-C-G=I+NX=I+NFI 储蓄=国内投资+对外净投资 或者 国内投资=国内储蓄+国外对本国的净投资 名义汇率 汇率的重要性：国际交易的价格，协调消费者和生产者在国际市场上的交易决策。同时也是国家实力的象征。 定义：一个人可以用一国通货交换另一国通货的比率。 升（贬）值：按所能购买到的外国通货量衡量的一国通货的价值增加（减少）。 实际汇率 定义：一个人可以用一国物品与劳务（篮子）交换另一国物品与劳务（篮子）的比率。 实际汇率而非名义汇率是进出口的关键因素 实际汇率下降（本国物品价格下降）意味着本国物品变得相对便宜，因此其需求（出口）上升；而外国物品相对昂贵，其需求（进口）下降。 从国际贸易的过程理解实际汇率的意义 考虑一个生产大米的中国农