新三板市场简介 - 郑州市路通公路建设有限公司.ppt

全国股份 转让系统 （新三板） Ⅱ具备一定盈利能力却有发展瓶颈的企业 Ⅲ 未来2-3年有上市计划的企业 挂牌新三板后可通过定向增发、私募债、优先股、可转债等方式融资，扩大市场份额 符合条件但不愿意漫长等待的公司 Ⅳ 受IPO政策限定暂时难以上市的企业 城商行、PE管理机构等 Ⅴ 寻求并购和被并购机会的企业 通过并购重组实现业务驱动的外延或攀附上市公司实现曲线上市 VI 尚未盈利的互联网企业 证监会正在研究在创业板建立单独层次，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市 二、新三板挂牌条件——2、适合在新三板挂牌的企业 I 技术含量高，处于初创期的企业 生物医药、互联网、信息技术等行业的企业 项目 新三板 创业板 主板/中小板 主体资格 股份公司 股份有限公司 股份有限公司 经营年限 存续满2个自然年度 持续经营时间在3年以上 持续经营时间在3年以上 盈利要求 具有持续经营能力 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元且持续增长；或：最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元，最近2年营业收入增长率均不低于30%。 最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；最近一期不存在未弥补亏损。 资产要求 无明确要求 最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损 最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％ 主营业务 主营业务突出， 可经营多种业务 最近2年内没有发生重大变化 最近3年内没有发生重大变化 独立性 五独立，但要求较低 五独立 五独立 实际控制人变化 无限制 最近2年内未发生变更 最近3年内未发生变更 董事及 管理层变化 无限制 最近2年内董事、高级管理人员无重大变化，实际控制人未变更。 最近3年内董事、高级管理人员无重大变化，实际控制人未变更。 适用公司 全国范围，不限于高新技术企业。 “两高六新”企业 （即成长性高、科技含量高；新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业） 无限制 财报 年报、半年报 年报、半年报和季报 年报、半年报和季报等 新三板挂牌与IPO上市条件对比 四、新三板挂牌的费用—1、中介结构费用 新三板挂牌的费用—2、企业规范成本 补缴税款 补缴社保、 资产瑕疵置换等 财务规范成本 新增成本 新三板挂牌的费用—3、挂牌后的费用 五、河南省新三板挂牌企业情况及补贴政策 截至6月底,河南省新三板挂牌企业已经突破100家！正在审核的有30多家。省内各地市对挂牌企业的扶持政策不一致，从50万元到100多万都有。其中，郑州市高新技术产业开发区管委会，对在区内成功挂牌新三板的企业，管委会将分阶段对企业进行奖励，累计金额130万元。阶段如下： 1、通过中介机构辅导改制的企业，管委会奖励20万元； 2、通过券商内核的企业， 管委会奖励30万元； 3、成功通过新三板挂牌的企业，管委会奖励80万元。 第四部分 展望中国的“纳斯达克” 路嘉路桥 他山之石——美国的NASDAQ 纳斯达克始建于1971年，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台的股票市场。纳斯达克是全美国也是世界最大的股票电子交易市场。纳斯达克的特点是搜集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。它现已成为全球最大的证券交易市场。目前的挂牌上市公司有6000多家。 纳斯达克共有500多家券商成为做市商，他们在纳斯达克上提供了6万个竞买和竞卖价格，向全球50多个国家的投资者提供挂牌上市企业的必威体育精装版报价，以活跃整个交易市场。 在纳斯达克挂牌上市的公司，起初以高科技产业类公司为主，后来逐步成为各行各业俱全的证券交易场所。 NASDAQ市场层次 纳斯达克将股票市场分为三个层次，来优化市场结构，吸引不同层次的企业上市。 新三板挂牌企业的未来方向 III 被兼并收购 I 转板交易所上市 II 新三板平台发展 在新三板挂牌一定时间后到创业板上市。 未来沪、深交易所将放开转板通道。 以做市商、集合竞价或协议转让方式的分层监管； 以市值为基础的分层监管； 以行业划分为基础的分层监管。 被兼并收购后退出资本市场； 被兼并收购后实现曲线上市。 新三板 挂牌企业 新三板展望一：市场分层监管 1、什么是“市场分层监管”？ 根据不同层级市场的定位，股转系统将会把新三板市场分为三个层级，每个层级对应不同的交易方式。类似于金字塔形状，最上层的市场企业数量最少，但资质最好，这一市场采用竞价交易；最下一层市场企业数量最多，这一市场采用协议转让方式；中间层市场企业数量介